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Brexit : L’ENJEU DES CHAMBRES DE COMPENSATION, par François Leclerc
Billet invité.
La négociation du Brexit est officiellement engagée, destinée à durer deux ans, à moins que des prolongations ne soient comme il est vraisemblable accordées afin de repousser le moment fatidique d’un divorce qui en tout état de cause ne sera pas une franche séparation. Pour meubler, les commentateurs opposent les partisans du Brexit dur ou doux, cette énième resucée des faucons et des colombes qui a déjà tant servi.… Lire la suite…
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La résolution de la crise des dettes que la cupidité politico-financière fait semblant de ne pas comprendre, par Pierre Sarton du Jonchay
Billet invité.
Répétons encore une fois que la mécanique infernale de notre pseudo système monétaire international réside dans l’asymétrie de crédit entre les acteurs « off shore » et « in shore ». L’iniquité systémique internationale du crédit et de la dette est l’anéantissement mécanique délibéré de l’économie réelle par le privilège de la mafia politico-financière internationale d’emprunter librement sans limite.
Le « in shore » réunit toutes les transactions financières à l’intérieur d’une zone monétaire. Une zone monétaire est un territoire économique placé sous l’autorité d’une même banque centrale et d’un même système de régulation du crédit. A l’intérieur … Lire la suite…
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L’actualité de demain : SANS GARANTIE DU GOUVERNEMENT, par François Leclerc
Billet invité
On ne revient pas les mains vides chaque fois que l’on s’aventure dans les sous-sols du système financier ! L’occasion en a cette fois-ci été donnée par l’adoption, vendredi dernier, d’une nouvelle réglementation par les membres de la CFTC (Commodity Futures Trading Commission), l’un des principaux régulateurs américains. Celle-ci a pour objectif de renforcer les chambres de compensation intervenant sur l’énorme marché des swaps et des futures.
En application de la loi Dodd-Frank de régulation financière américaine, seule une partie de ces transactions doit emprunter ces chambres, l’autre continuant de faire l’objet de transactions de gré à gré, … Lire la suite…
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LA LIVRE STERLING ET L’ÉTALON-OR (III) LE MÉTAL JAUNE
Le feuilleton Keynes jusqu’ici :
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La réforme du système bancaire de la zone euro est facile à faire, par Pierre Sarton du Jonchay
Billet invité.
Chers amis de Finance Watch,
Comme vous pouvez le lire sur le Blog de Paul Jorion, nous décrivons sous l’angle politique, scientifique et technique les décisions que l’Union Européenne doit prendre pour transformer l’euro en système monétaire international de la démocratie. Nous achevons un prototype informatique de chambre de compensation appliquant les règles du bancor. Nous pouvons montrer que la Théorie générale de l’emploi, de l’intérêt et de la monnaie est applicable dans l’espace numérique mondial moyennant la transformation de l’Union Européenne en confédération d’États subsidiaires de la démocratie des Européens.
La création d’un État confédéral … Lire la suite…
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LE « SYSTÈME MONÉTAIRE INTERNATIONAL » VA-T-IL S’EFFONDRER ?, par Pierre Sarton du Jonchay
Billet invité.
Au stade actuel de la crise économique mondiale, le diagnostic officiel se limite au constat de déficits et de dettes publics excessifs dans certains pays. Parallèlement certains pays accumulent des réserves de change par leurs excédents commerciaux. D’autres pays enfin ont un endettement extérieur et intérieur qui les obligent selon les rapports de force politiques à sacrifier les créanciers, les débiteurs ou les citoyens.
Sur le plan strict de l’analyse économique, il n’est pas difficile de découper les problèmes pour conclure que chaque situation est particulière et peut retrouver un équilibre propre par une logique autonome. Il suffit … Lire la suite…
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L’actualité de demain : OÙ CELA VA-T-IL CÉDER LA PROCHAINE FOIS ?, par François Leclerc
Billet invité.
La bourse est en plein boom sur toutes les grandes places financières, ce qui ne va pas sans naturellement susciter quelques inquiétudes, en raison d’une situation économique nettement moins florissante. Certes, il y a toujours des analystes pour parler de rebond et de rattrapage, en raison des importantes baisses enregistrées sur les marchés d’action, et d’autres qui veulent croire que les marchés, toujours aussi clairvoyants, voient poindre une reprise que les statistiques ne laissent pas présager. Mais d’autres conviennent que la masse des liquidités présentes sur le marché n’y est pas pour rien. Ce qui a d’ailleurs suscité … Lire la suite…
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De la république impériale à la démocratie financée par la compensation, par Pierre Sarton du Jonchay
Billet invité.
Distraction financière
Paul Jorion a bien raison de parler de la distraction des commentateurs financiers à propos de la falaise fiscale aux États-Unis. Personne ne peut dire ce que c’est que tomber du haut d’une falaise. Quand on tombe, personne ne peut entendre ce que celui qui tombe voudrait dire ! Sauf à tomber ensemble au mépris de la conclusion que seul celui qui ne tombe pas peut réellement prévoir.
Dans la situation de désintégration critique où se trouve actuellement le système financier mondial, la réalité est impossible à dire. Les mots n’ont plus de sens dans un … Lire la suite…
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ASSURER L’EXISTENCE PAR LE NOMBRE, LA MONNAIE NUMÉRIQUE, par Pierre Sarton du Jonchay
Billet invité. Un projet de mise en application pratique d’une monnaie pacifique.
Le crédit non régulable
Cinq ans après l’accident des subprimes, la crédibilité du système financier mondial se révèle irrécupérable. Les banques et les États s’entraînent réciproquement dans le défaut de crédit. Ce défaut a son origine dans le système en vigueur accordant la liberté à quelques emprunteurs internationaux souverains et aux banques d’émettre des titres sans régler l’intégralité de leur prime de crédit. L’obligation de faire évaluer son crédit par ses créanciers véritables n’est pas la même pour tout le monde. Il en résulte que la masse mondiale … Lire la suite…
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MESSIEURS QU’ON NOMME GRANDS, SIMPLIFIEZ !
La panique et la paralysie au sommet
Les impasses
La « rationalité » de l’agent économique
* Le crédit
* La complexité des instruments financiers
* * Un ordre monétaire international : demain !
* La variabilité des prix, et les paris qu’elle autoriseThe moral decay of our society is as bad at the top as the bottom, par Peter Oborne
L’argent, mode d’emploi (Fayard 2009)… Lire la suite…
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D’UN SYSTÈME À L’AUTRE, par Pierre Sarton du Jonchay
Billet invité. Le lecteur notera qu’en dépit de références généreuses à mes ouvrages, Pierre Sarton du Jonchay propose ici une théorie de la monnaie qui les contredit en justifiant l’usage du concept de valeur qui – il me l’accorde – est inutile, voire trompeur, lorsque l’on parle du prix, mais serait nécessaire si l’on veut parler, en sus, de la monnaie. Je demeure sceptique, mais supporter enthousiaste du choc des idées. Voyons ce que vous en pensez.
Le non-système n’existe pas
Les États-Unis sont en défaut sur leur dette publique par le seul fait d’exprimer leurs désaccords sur … Lire la suite…