Blog de Paul Jorion

*Godot est mort !*

Étiquette : FMI

  • GRÈCE : LE PIÈGE SE REFERME, par François Leclerc

    Billet invité. Alexis Tsipras va-t-il pouvoir échapper au piège dans lequel il se débat ? Faute d’un accord entre deux de ses créanciers – le FMI et le Mécanisme européen de stabilité (MES) – il risque de vite devoir se résoudre à déclencher des élections anticipées, qu’il perdra, pour ne pas avoir à assumer la suite…

  • Trends – Tendances, Le coupable ignoré : le Credit-default Swap (CDS), le 27 octobre 2016

    Si l’on jette un regard en arrière sur la période qui s’étend du début de la crise des subprimes à aujourd’hui, et que l’on s’efforce d’assigner des responsabilités pour les misères qui continuent d’être les nôtres, on s’étonne de voir apparaître, toujours plus clairement, non pas un être humain, mais un produit financier dérivé : le…

  • DU DÉMANTÈLEMENT DE L’EUROPE A SON IMPLOSION, par François Leclerc

    Billet invité. Inexorablement, la crise politique européenne s’approfondit. La liste des partis classés à gauche ou au centre gauche atteints par une fracture interne s’allonge : le Labour britannique et le PSOE l’ont initié, le Parti démocrate italien et Syriza les y rejoignent.

  • AVIS DE GROSSE DÉPRESSION SUR WASHINGTON, par François Leclerc

    Billet invité. L’ambiance n’était pas à la joie cette semaine à Washington, où étaient réunies les plus hautes autorités mondiales à l’occasion du G20 finance et des assemblées générales du FMI et de la Banque Mondiale. Le FMI avait d’entrée de jeu fait un constat alarmiste : « Les pressions croissantes vers des mesures de repli…

  • LE FMI : DES RECOMMANDATIONS POUR NE RIEN DIRE, par François Leclerc

    Billet invité. Les années passent, les assemblées générales du FMI se succèdent, et avec elles des rapports portant sur la stabilité financière globale dont les préconisations ne témoignent pas, c’est le moins que l’on puisse dire, d’une grande prise sur les évènements.

  • LE PIRE N’EST PAS TOUJOURS SÛR, par François Leclerc

    Billet invité. Dans son rapport annuel, le FMI persiste et signe à propos de la Grèce : « Les objectifs actuels des autorités restent irréalistes, en conservant l’hypothèse que la Grèce atteindra et maintiendra des excédents primaires de 3,5% du PIB pendant plusieurs décennies malgré des taux de chômage à deux chiffres ». Pour ensuite réaffirmer que «…

  • Trends – Tendances, Avis de tempête au Fonds monétaire international, le 18 août 2016

    Avis de tempête au Fonds monétaire international « Restructurer » sa dette, c’est déclarer à ses créanciers : « Mille pardons ! je vous dois autant mais il ne me reste que beaucoup moins, je peux vous offrir ce que j’ai en caisse mais je ne peux guère faire mieux ! » ; s’ils acceptent, la dette est dite « restructurée ».

  • Le mystérieux coup de force au FMI en avril 2010 (avis aux Sherlock Holmes amateurs du mois d’août…)

    Ouvert aux commentaires. Voilà de quoi il s’agit : il y a un mystère à résoudre. Je fouine et j’avance mais il faut être plus nombreux, alors si vous avez du temps à perdre (qui est du temps à gagner pour le genre humain of course) et que vous lisez l’anglais, travaillons tous ensemble à…

  • Europe : LE CHARME MALÉFIQUE DU SURPLACE, par François Leclerc

    Billet invité. Le bon docteur Wolfgang Schäuble ayant payé de sa personne, la Commission a finalement décidé de ne pas recommander de sanctions pour déficit excessif à l’encontre de l’Espagne et du Portugal. Seul un quarteron de prêtres de la religion féroce – alliés de toujours du gouvernement allemand – a résisté avant de finalement…

  • LES AVEUX D’IMPUISSANCE DU G20 DE CHENGDU, par François Leclerc

    Billet invité. Des mots ! encore des mots ! Reprenant au bond la balle lancée par le FMI, les ministres des finances du G20 réunis ce week-end à Chengdu ont fait preuve d’une folle audace : la croissance qui brille par son absence devrait désormais être « partagée »… Jacob Lew, le secrétaire d’État au Trésor américain, a été…

  • LES PROCHAINS CHOCS SERONT POLITIQUES, par François Leclerc

    Billet invité. Ce ne sont pas les nouvelles prévisions de croissance en baisse pour l’Europe du FMI qui sont les plus importantes, car elles procèdent de la routine et en annoncent probablement d’autres, mais le constat qui en ressort : la relance a atteint son pic. Les considérants dont elles sont entourées dans un dernier…

  • L’APRÈS BREXIT, par François Leclerc

    Billet invité. Quelles vont être les conséquences du Brexit, s’il intervient comme annoncé ? La poursuite de la désintégration de l’Europe ou l’intégration renforcée d’un noyau de celle-ci ? Une seule certitude : la réponse tiendra des deux et sera péniblement apportée.

  • LA DETTE VUE DU CIEL… par François Leclerc

    Billet invité. Le taux du Bund – la dette allemande à dix ans – est entré en territoire négatif. Les investisseurs à la recherche d’un refuge y sont pour quelque chose, mais la BCE y est pour beaucoup en raison de ses achats. Le marché de la dette souveraine donne après d’autres, un signal singulier…

  • QUAND LE FINANCIAL TIMES PERD SES NERFS, par François Leclerc

    Billet invité. Quand la City n’est pas contente, elle le fait savoir. Les éditoriaux du Financial Times sont un de ses relais. Celui de ce matin tire à boulets rouges sur la contribution du FMI qui a dernièrement fait jaser, employant un ton qui n’est pas celui auquel les financiers nous ont accoutumé, tout du…

  • AU FMI, UN VER DANS LE FRUIT, par François Leclerc

    Billet invité. Une cinquième colonne dormante aurait-elle été réveillée au sein du FMI ? Trois de ses économistes, dont le directeur adjoint de son service d’études, viennent de poser une mine à mèche lente sur le site officiel du Fonds.