Étiquette : modèles financiers

  • LE SABLE SUR LEQUEL LA RÉGULATION FINANCIÈRE EST BÂTIE, par François Leclerc

    Billet invité.

    Mesurer la probabilité de défaut des actifs financiers est-il encore possible ? Devenue de plus en plus nébuleuse au fur et à mesure que le monde financier se complexifie, la mesure du risque est un véritable serpent de mer, rejaillissant sur celle des banques.… Lire la suite…

  • LE MONDE, Le trou noir du risque financier, mardi 27 mai 2014

    Le trou noir du risque financier

    À l’exception de l’impossible qui n’arrivera jamais, et du nécessaire qui aura lieu inévitablement, l’avenir est imprévisible. Faut-il pour autant s’abstenir d’évaluer le risque futur ? Non car entre l’impossible et le nécessaire se trouve le contingent, qui aura lieu ou n’aura pas lieu, et une part de celui-ci relève d’un hasard apprivoisé permettant des prévisions globales relativement fiables. Mais nous étendons le domaine de ce hasard « gaussien » ou « normal » – et sa fameuse « courbe en cloche » – bien au-delà de son aire légitime. Ainsi, la Banque des règlements internationaux impose aux banques dites « systémiques » des réserves supplémentaires en capital de 1 à 2,5%.… Lire la suite…

  • ÉTHIQUE ET MATHÉMATIQUES FINANCIÈRES, « Les mathématiques financières en débat », le 14 novembre 2012

    Ma participation à la Table ronde “Ethique et mathématiques financières” organisée par la Chaire Ethique et finance de l’Institut Catholique de Paris (ICP) et la Fondation Maison des sciences de l’homme (FMSH). Cela se passait à Paris le mercredi 14 novembre 2012.

    Un type d’approche qui ne m’est pas habituel : envisager la modélisation financière dans une perspective de philosophie des sciences.

    On a un peu l’impression au début, que je parle au milieu d’une place de foire, mais ça s’arrange ensuite.

    Merci à « uncaillou » pour sa vidéo.… Lire la suite…

  • LE TEMPS QU’IL FAIT, LE 10 AOÛT 2012

    Message à M. Ayrault, premier ministre français, sur la « Règle d’Or ».

    Ma chronique du Monde-Économie : « La Règle d’Or, cette blague de potache »

    Sous la direction de Christian Walter, Nouvelles normes financières, Springer 2010

    Sur l’histoire de la modélisation, mon Comment la vérité et la réalité furent inventées, Gallimard 2009… Lire la suite…

  • BFM Radio, lundi 29 mars à 10h46 – Les erreurs de raisonnement

    Ce texte est un « article presslib’ » (*)

    Le podcast ici

    Il y a un coupable à la crise dont on ne parle jamais : ce sont les erreurs de raisonnement, les erreurs conceptuelles. Il y a un certain nombre de choses qui se sont détraquées tout simplement parce qu’on ne comprend pas comment elles marchent. Ou plutôt, parce qu’on croyait savoir comment elles fonctionnent, alors qu’en réalité, elles fonctionnent autrement.

    Tout le monde a entendu parler du modèle de Black & Scholes qui sert à valoriser les options. Tout le monde sait aussi qu’il est faux : il lui manque une variable.… Lire la suite…

  • BFM Radio, le lundi 11 janvier à 10h46

    Le bon modèle, ou faudrait-il dire le moins mauvais ?

    On me pose la question des modèles financiers : « Qu’est-ce qui s’est passé ? » et je sais que des réponses ont été apportées – dont la plus célèbre est celle de Nassim Taleb dans son « Cygne noir » : qu’on n’aurait pas tenu compte de la véritable distribution des données que l’on obtient. C’est à mon avis, beaucoup trop court : j’ai débuté dans la recherche en finance en 1990, et à cette époque déjà, cette question était en voie d’être réglée. Il y a donc autre chose.… Lire la suite…