Billet invité. « Après des années d’affrontement avec Washington à propos des réformes financières, les banquiers les plus puissants du pays ont trouvé un terrain d’entente avec les régulateurs, afin de partager leurs difficiles efforts destinés à lever le plafond d’endettement et d’éviter un défaut ». C’est ainsi que le New York Times débutait ce matin un […]
Billet invité. La crise américaine présente trois niveaux de lecture. Le premier est politique et illustre le violent affrontement en cours, qui vise à faire perdre les prochaines présidentielles à Barack Obama, à tout prix. Le second est social et analyse les effets dans la société américaine, ainsi que ses conséquences politiques profondes. Le dernier […]
La journée d’hier Le compromis envisagé Ce qui se passerait si rien ne se passait Le dollar et les obligations américaines comme monnaie internationale Les agences de notation sur la corde raide La chute de l’empire romain : nous y sommes ! La nécessité de retourner à Bretton Woods… demain ! PS : Wikipedia dit […]
Comment parer un gros coup de tabac, si ce n’est plus, sur les marchés s’il devait intervenir ? C’est ainsi que raisonnent tous ceux qui disposent d’actifs financiers et cherchent à les protéger, constatant déjà en bourse la baisse du marché des actions. Fort de l’expérience précédente de 2008, les établissements financiers scrutent le marché […]
Le vote au Congrès – projet républicain pour 218 – contre 210 Le vote au Sénat – projet républicain pour 41 – contre 59 L’économie Où va l’argent des Américains ? Garantie financière sur les comptes de dépôt, livrets épargne, compte à vue : 100 000 €
Billet invité. Estimer les conséquences de la crise américaine au cas où le pays ferait défaut sur sa dette, à moins qu’un accommodement de plus en plus improbable n’intervienne, est un exercice de haute voltige. Ce soir, les CDS garantissant contre le défaut de paiement de la dette américaine ont atteint leur plus haut niveau […]
Les marchés sont censés être très malins, pourtant la catastrophe annoncée de l’impossibilité de parvenir à un replafonnement de la dette publique américaine dans quatre jours affecte à peine le dollar (je veux dire par rapport à l’euro – par rapport au franc suisse, ou au dollar de Singapour, c’est une toute autre affaire) et […]
Billet invité. Le lecteur notera qu’en dépit de références généreuses à mes ouvrages, Pierre Sarton du Jonchay propose ici une théorie de la monnaie qui les contredit en justifiant l’usage du concept de valeur qui – il me l’accorde – est inutile, voire trompeur, lorsque l’on parle du prix, mais serait nécessaire si l’on veut […]
Billet invité. L’idée d’une pause estivale, dont les Européens pourraient bénéficier, n’était pas une bonne idée. Les marchés continuent de manifester leur scepticisme à propos du plan qui leur a été donné en pâture, quand ce n’est pas leur appétit pour de nouvelles proies. Surtout, elle ne tenait pas compte de l’accélération de la crise […]
C’est long – mais c’est qu’il y a beaucoup à dire ! Les agences de notation * Ce qu’elles font et ce qu’elles ne font pas * Ce qu’elles font bien et ce qu’elles font mal (la copule de Gauss) * Si elles sont biaisées La crise de la dette publique aux Etats-Unis * Le […]
Billet invité. Article rédigé ce jour pour le blog de Paul Jorion Peur, car oui, j’ai peur, aujourd’hui. Le système financier, assis sur des pyramides de dettes prenant appui les unes sur les autres est en train de sombrer, sa base constituée des dettes publiques prenant l’eau de toute part. Éludons le sujet grec – […]
Billet invité. A paru dans L’Humanité Dimanche, semaine du 21 au 27 juillet. Des deux côtés de l’Atlantique, nous assistons au démarrage de l’Acte II de l’implosion du système financier, dont la faillite de Lehman Brothers, en septembre 2008, a frappé les trois coups du premier. Depuis les années 80, le capitalisme financier a prospéré […]
Ce texte est un « article presslib’ » (*) Ce n’est pas encore la panique sur les marchés financiers américains, mais l’inquiétude progresse. L’indice Dow Jones des valeurs industrielles a perdu 3,3 % au cours des quatre dernières séances, dont près de la moitié au cours de la seule journée d’hier. Durant le weekend fatidique […]
L’objectif 2.000 € a été atteint à 11h05. Merci à tous !
Paul, Je vous suis tout à fait sur la mauvaise interprétation que l’on fait en Europe de l’impasse étatsunienne sur le plafond de la dette. Le malentendu fondateur du contrat social étatsunien est en train de remonter à la surface avec la chute du capitalisme financier fondé par les élites politiques étatsuniennes. Les pères fondateurs […]
Je ne sais pas si vous savez qui est Janet Tavakoli mais depuis plusieurs années je dialogue avec elle par mails (nous écrivons et nous disons des choses très semblables, autrefois du même côté de l’Atlantique et désormais de part et d’autre). Et nous avons une conversation en ce moment-même à propos d’un appel qu’elle […]
Il est question de cette vidéo dans un billet publié par Rue89, intitulé Vivant à Tokyo, je dénonce ce gouvernement irresponsable. À voir absolument !
Billet invité Le torchon brûle aux États-Unis et le feu couve en Europe. La simultanéité de ces deux crises spécifiques exprime au mieux l’entrée de l’ensemble dans un deuxième paroxysme et l’accentue. En Europe, on découvre très vite que le nouveau sauvetage a été taillé a minima, ce que les marchés ne manquent pas de […]
Ce texte est un « article presslib’ » (*) J’écrivais dans mon billet de samedi intitulé « Fin de partie » : Avec une dette publique de 14 mille milliards de dollars, l’État américain est de facto en faillite et un relèvement du plafond autorisé n’arrangera pas les choses. Les deux partis en présence le savent, et […]
Un compte-rendu – qui s’annonce en deux parties – de Le capitalisme à l’agonie (Fayard 2011). J’allais écrire « une critique », mais le mot aurait été trop fort : « Paul Jorion annonce la crise suivante, celle des dark pools ». Je signale un petit malentendu : Paul Jorion souligne que [les dark pools et le High […]
