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NI MARX, NI KEYNES
En tant que réflexion de pensée économique, je le souligne dans mes livres, la « science » économique ne présente malheureusement pas grand intérêt, pire, elle nous mène constamment sur des voies de garage quand il s’agirait de comprendre les questions économiques qui se posent comme aujourd’hui avec urgence. Une remarque de Pierre Bourdieu reste parfaitement d’actualité : Le…
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Espirito Santo : FIN D’UN GROUPE, D’UNE DYNASTIE ET D’UN SYSTÈME, par François Leclerc
Billet invité. Le groupe s’écroule comme un château de cartes, mais pour l’instant sur lui-même. Ses trois holdings sont placés en règlement judiciaire après qu’Espirito Santo Financial Group (EFSG) a rejoint les deux autres, le tout puissant patron Ricardo Selgado a été arrêté et libéré sous caution dans le cadre d’une vilaine affaire de blanchiment…
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Espirito Santo : UNE ODEUR DE DÉCOMPOSITION, par François Leclerc
Billet invité. Ricardo Salgado, pivot du groupe et membre de la famille Espirito Santo, a été arrêté dans le cadre d’une enquête portant sur un blanchiment d’argent qui traînait en longueur et vient d’être accélérée. Reflet de la décomposition du groupe, pas moins de 23 administrateurs des différentes structures du groupe ont démissionné de leurs…
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LA PRODUCTIVITÉ EST SUR LA SELLETTE, par Jean Matouk
Billet invité La productivité est sur la sellette. Elle baisserait depuis quelques années. Mais de quelle productivité s’agit-il ? Les économistes distinguent la productivité du travail, la productivité du capital et ce qu’ils dénomment la productivité globale des facteurs. La productivité du travail s’explique d’elle-même. C’est le nombre de pièces, les quantités, produites par unité…
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L’explication du prix par le rapport de force (VI) En quoi mon approche du prix diffère de celle des économistes
L’explication du prix par le rapport de force est ouvert aux commentaires. (I) Quand plusieurs mécanismes se greffent les uns sur les autres (II) Keynes et le double mécanisme de détermination du prix (III) L’intervention du temps dans la détermination du prix (IV) Le « prix » d’un emprunt ou d’une obligation (première partie) (V)…
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FAUX DÉBAT A PROPOS DE LA POLITIQUE DE LA BCE, par François Leclerc
Billet invité. Le débat à propos de l’achat de titres obligataires par la BCE se poursuit, sans que celle-ci ne donne actuellement signe de s’y engager, en dépit de rumeurs persistantes l’annonçant pour plus tard. Il s’inscrit dans le contexte d’avis opposés délivrés par le FMI et la Banque des règlements internationaux (BRI) sur les…
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L’explication du prix par le rapport de force (III) L’intervention du temps dans la détermination du prix
L’explication du prix par le rapport de force (I) Quand plusieurs mécanismes se greffent les uns sur les autres (II) Keynes et le double mécanisme de détermination du prix Le risque pour l’acheteur dans la vente est que le produit ne corresponde pas à la description qu’en avait faite le vendeur, laquelle avait déterminé le…
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Espirito Santo : LA LEÇON DE CHOSES CONTINUE… par François Leclerc
Billet invité. La famille s’est donné un répit en demandant hier vendredi que la holding luxembourgeoise du groupe Espirito Santo International (ESI) soit placée en l’équivalent du règlement judiciaire, ne pouvant honorer « une partie significative » de ses engagements. Ayant également leur siège social au Luxembourg, deux autres sous-holdings contrôlées par ESI-Rio Forte qui chapeaute les…
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L’explication du prix par le rapport de force (II) Keynes et le double mécanisme de détermination du prix
L’explication du prix par le rapport de force (I) Quand plusieurs mécanismes se greffent les uns sur les autres Que deux mécanismes ou davantage puissent intervenir pour déterminer un prix, Keynes en était pleinement conscient. Il a mentionné la chose explicitement, sinon dans ses écrits économiques (du moins à ma connaissance), en tout cas, et…
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Espirito Santo : LES AVOCATS SE FROTTENT LES MAINS, par François Leclerc
Billet invité Devant l’inéluctable, les créanciers se rongent les ongles et les avocats se frottent les mains. Les premiers en raison des pertes qu’ils risquent d’encourir, les seconds en prévision des multiples litiges qui s’annoncent et des poursuites qui les accompagneront. Notamment des clients de la BES – la banque du groupe Espirito Santo –…
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L’explication du prix par le rapport de force (I) Quand plusieurs mécanismes se greffent les uns sur les autres
Quel est le mécanisme déterminant le prix de vente d’un bien ou d’un service ? Si l’offre est supérieure à la demande, le prix est déterminé par le rapport de force entre vendeurs et acheteurs, qui est alors favorable aux acheteurs en raison de la concurrence qui s’exerce entre les vendeurs soucieux de vendre un produit…
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Espirito Santo : LA BANQUE REPLONGE EN BOURSE, par François Leclerc
Billet invité La baudruche s’est vite dégonflée. L’embellie sur le titre de la BES (Banco Espírito Santo) n’a duré que l’espace d’une séance et, dès ce matin, la chute reprenait de plus belle. Après la dégradation de la BES par Standard & Poor’s mercredi, c’est Moody’s qui a pris le relais ce matin en baissant…
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Espirito Santo : LA PARTIE NE FAIT QUE COMMENCER, par François Leclerc
Billet invité. Le titre de la BES, la banque du groupe Espirito Santo, s’est envolé en bourse après avoir dévissé plusieurs jours durant. Quelle excellente nouvelle a pu contribuer à si brutalement inverser la tendance, après une succession de révélations inquiétantes ? Tout simplement l’éventualité d’une recapitalisation de la BES à la faveur de l’entrée…
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Négos européennes : UNE STRATÉGIE D’INFLUENCE PAR DÉFAUT, par François Leclerc
Billet invité Réunis ce soir en sommet, les dirigeants européens se retrouvent en pays de connaissance afin de poursuivre – et si possible conclure – leur grand marchandage pour les postes à pourvoir. Ils persévèrent – faute de mieux – dans leur stratégie d’influence, à la suite de l’élection de Jean-Claude Junker à la présidence…