Blog de Paul Jorion

*Godot est mort !*

Catégorie : Finance

  • LES CRÉANCIERS DE LA GRÈCE FACE À EUX-MÊMES, par François Leclerc

    Billet invité. Les conciliabules se succèdent sans désemparer, mais le retour d’une crise grecque aiguë n’est toujours pas écarté en raison des désaccords persistants qui subsistent entre les créanciers. Les échéances s’approchent : faute du versement d’une nouvelle tranche de crédit du 3ème plan de sauvetage d’ici juillet, la Grèce fera défaut sur le remboursement de…

  • TRUMP OTAGE DU CONGRÈS RÉPUBLICAIN, par François Leclerc

    Billet invité. Pendant que Donald Trump joue les matamores sur la scène internationale dans le but manifeste de faire oublier à ses électeurs ses récents échecs, non sans risque prononcé de dérapage, les modalités de la déréglementation financière destinée à dynamiser l’activité économique sur le front intérieur alimentent des débats.

  • La bourse est-elle purement spéculative ?

    J’ai reçu ce matin un courrier me demandant si la bourse (le marché secondaire des actions) est purement spéculative. J’ai répondu ce qui suit. « Merci pour votre message. Vous me demandez, « le marché secondaire est-il uniquement un marché financier spéculatif ? »

  • Le temps qu’il fait le 14 avril 2017

    La prétendue « Théorie de la valeur d’Aristote », des Scolastiques à Paul Jorion, par Zébu, le 5 mars 2011 Paul Jorion : Le prix comme proportion chez Aristote, Revue du MAUSS N° 15-16, 1992, pp. 100-110 Blog de Paul Jorion : La condamnation imparable de la concentration des richesses par un certain J.-C., le 13 avril…

  • Le Monde – L’Écho, « Lord Adair Turner administre la preuve qu’il sait désormais mieux que personne comment fonctionne la finance », mardi 14 mars 2017

    Le Monde : « Lord Adair Turner administre la preuve qu’il sait désormais mieux que personne comment fonctionne la finance » L’Écho : Adair Turner et l’épiphanie permanente Dans son nouveau livre intitulé Between Debt and the Devil. Money, Credit and Fixing Global Finance  (Entre la dette et le Diable. L’argent, le crédit et comment…

  • LA CHINE SUR UNE MAUVAISE PENTE ET NOUS AVEC, par François Leclerc

    Billet invité. En Chine, « la transition continuera d’être complexe, difficile, et potentiellement chaotique », avait martelé le FMI dans son rapport annuel de l’été dernier, et ce jugement est plus que jamais valable. On trouve à l’origine les tentatives du gouvernement d’amortir le choc de la crise lorsqu’elle s’est déclenchée, et de financer l’arrêt du secteur…

  • ET SI LE VERROU ALLEMAND SAUTAIT ? par François Leclerc

    Billet invité. Une paire de sondages électoraux en Allemagne ont suffi pour laisser entrevoir une nouvelle perspective politique européenne : le candidat du SPD Martin Schulz pourrait l’emporter sur Angela Merkel à l’automne et prendre sa place. Ce n’est pas fait, bien entendu, mais l’impressionnante progression du score du SPD montre qu’il ne s’agit pas…

  • LE BLOG DE PAUL JORION A 10 ANS : Un bilan – Retranscription

    Retranscription de Le temps qu’il fait le 24 février 2017. Merci à Pascale Duclaud, Olivier de Taxis, Marianne Oppitz et Cyril Touboulic ! Bonjour, nous sommes le vendredi 24 février 2017 et cela signifie que dans 4 jours, le 28 février, il y aura 10 ans exactement que je tiens ce blog. Vendredi prochain, nous aurons…

  • OÙ L’ON VA REPARLER DES BAD BANKS ! par François Leclerc

    Billet invité. La masse des prêts douteux inscrits au bilan des banques européennes est l’un de ces grands succès dont les plus hautes autorités ne se vantent pas, et pour cause. Au choix, ces actifs toxiques sont le souvenir de la crise des subprimes ou l’effet de leur politique de déflation. Qualifiées de NPL dans…

  • LE PROTECTORAT GREC RECONDUIT, par François Leclerc

    Billet invité. Divisés, les créanciers de la Grèce sont finalement parvenus à se mettre d’accord sur son dos. L’accord qui va encore devoir être mis en musique peut se résumer ainsi :

  • LA CRISE OBLIGATAIRE COUVE TOUJOURS, par François Leclerc

    Billet invité. Dans son édition d’hier, le Wall Street Journal titrait un papier sur la dette souveraine d’une formule choc : « le marché de la dette périphérique européenne accueille un nouveau membre : la France. » En titrant le sien sur le même sujet « le différentiel des taux allemand et français renouent avec…

  • Grèce : L’ART DU CAMOUFLAGE, par François Leclerc

    Billet invité. Délicat de décrypter les déclarations enjouées qui ont été recueillies hier à la sortie de l’Eurogroupe consacré à la Grèce ! La lecture des dépêches des agences de presse et des articles des correspondants des quotidiens laisse ce matin tout autant sur sa faim, donnant l’impression que tout le monde en est au…

  • Grèce : L’INDÉCENCE AU PLUS HAUT SOMMET, par François Leclerc

    Billet invité. Une nouvelle réunion de l’Eurogroupe aura lieu aujourd’hui, précédant une rencontre au sommet mercredi prochain à Berlin entre Angela Merkel, Christine Lagarde et Jean-Claude Juncker. Seul un « pré-accord » pourrait être atteint, énième habillage masquant les désaccords subsistant à propos de la Grèce, qui impliquent sans garantie d’y parvenir de conclure à l’arraché.

  • ENCORE UN EXEMPLE DE CRÉATIVITÉ FINANCIÈRE, par François Leclerc

    Billet invité. Pour cette fois, ils sont tous d’accord, et c’est suspect en concluront les mauvais esprits ! L’Autorité bancaire européenne (EBA), la Banque centrale européenne (BCE), le Mécanisme européen de stabilité (MES) et le Conseil de résolution unique des banques de la zone euro sont tous favorables à la création d’une bad bank européenne.

  • Grèce : UN JEU TOUT PROCHE DU TILT, par François Leclerc

    Billet invité. Ses créanciers ne s’entendant que pour exiger de nouvelles mesures d’austérité sur les retraites et les impôts, le gouvernement grec a décidé de résister, faisant le pari que le temps joue pour lui. Les aviateurs appelaient cette figure d’acrobatie « passe frontale », lorsque leurs deux appareils fonçaient l’un sur l’autre, le perdant étant celui…