Archives de la catégorie ‘Finance’

Le prêt à intérêt (I) : Petite histoire française du prêt à intérêt, par Zébu

28 novembre 2014 par Paul Jorion 7

Billet invité. Ouvert aux commentaires. Religieuse, philosophique, politique, juridique, économique, s’il y a un domaine qui a su mobiliser différentes sphères sociales pendant plusieurs millénaires, c’est bien le prêt à intérêt. Sans même remonter jusqu’à l’Empire romain, il suffit par exemple de savoir qu’une, sinon la première intervention juridique, en dehors du droit canon qui […]

LE PATAQUÈS EUROPÉEN (suite), par François Leclerc

28 novembre 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. Est-il utile de revenir sur un plan Juncker d’investissement, soutenu « sur le principe » et du bout des doigts par Angela Merkel, et que le gouvernement français voudrait « améliorer ». Ces réactions toutes diplomatiques enregistrées, il est quasi-unanimement décrié. Que l’on considère la faiblesse de son montant, l’absence de fonds publics, ou son mécanisme d’appel […]

La gauche radicale a raison à propos de l’Europe, par Wofgang Münchau

25 novembre 2014 par Paul Jorion 49

L’article de Wolfgang Münchau intitulé La gauche radicale a raison à propos de la dette de l’Europe, dans le Financial Times d’aujourd’hui, a été traduit en français : on le trouve ici sur le site regards.fr. Vous n’ignorez sans doute pas que la position qu’il approuve rejoint celle que je défends ici-même depuis plusieurs années […]

C’EST À PEINE CROYABLE ! par François Leclerc

25 novembre 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. Au fil des fuites, le mirifique plan d’investissement sur 5 ans de Jean-Claude Juncker se réduit comme une peau de chagrin. Sans attendre sa présentation au Parlement de demain, le chef du bureau du Financial Times à Bruxelles, toujours bien informé mais cette fois-ci prudent, en a donné les grandes lignes possibles. Il […]

PAGAILLE ET GESTICULATIONS EUROPEENNES, par François Leclerc

24 novembre 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. C’est un début de semaine de rumeurs et de ballons d’essais. Quel sort va être réservé aux projets de budgets italien et français ? Quelles mesures de soutien à la croissance la mission franco-allemande Jean Pisani-Ferry/Henrik Enderlein va-t-elle préconiser (et lesquelles seront finalement adoptées) ? Quel vont être les contours du plan d’investissement […]

L’ENA hors-les-murs, « 2014 : Malversations financières en tout genre », N° 447, décembre 2014

24 novembre 2014 par Paul Jorion 23

L’année financière 2014 a débuté dans l’inquiétude qui avait caractérisé le deuxième semestre 2013 : que se passerait-il lorsque le quantitative easing américain, la création mensuelle de 85 milliards de nouveaux dollars, prendrait fin ? Une annonce anticipée avait causé en juin la panique sur les marchés boursier et obligataire, l’injection d’argent frais ne trouvant […]

Europe : TROP PEU ET TROP TARD (ET PAS COMME IL FAUT) ! par François Leclerc

21 novembre 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. Trop peu et trop tard, telle pourrait être la devise des dirigeants européens, car ils ne se démentent pas dans leur comportement ! Les marchés financiers bruissent de rumeurs suite à la déclaration d’aujourd’hui de Mario Draghi, devant les banquiers allemands s’il vous plait : « Nous sommes prêt à recalibrer l’ampleur, le rythme […]

Le Monde, Et le Luxembourg apparut soudain sur la carte, mardi 18 novembre 2014

18 novembre 2014 par Paul Jorion Commentaires fermés

Et le Luxembourg apparut soudain sur la carte Le Grand-Duché de Luxembourg est apparu sur la carte de l’indignation mondiale, ou en tout cas européenne, le 5 novembre, avec la parution des documents dits Luxleaks : 28.000 pages dérobées aux archives de la firme d’audit PricewaterhouseCoopers, révélant le rôle joué par elle dans l’obtention de […]

LE JAPON MONTRE LA VOIE À NE PAS SUIVRE, L’EUROPE NE FAIT PAS MIEUX, par François Leclerc

17 novembre 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité Le Japon, troisième puissance économique mondiale, va-t-il commencer à réduire son endettement ? Cela ne se présente pas bien, et les dirigeants européens feraient bien de s’y intéresser avant de laisser l’Europe s’enfoncer dans une situation de japonisation larvée, qui est chaque jour qui passe confortée par des indices déprimés. Sous l’impulsion du […]

Les propositions de Paul Jorion et Bruno Colmant dans « Penser l’économie autrement » (IV) Effacer la dette

13 novembre 2014 par Paul Jorion Commentaires fermés

Mais un défaut de paiement, ce serait une catastrophe pour les banques qui détiennent la dette mais aussi pour les particuliers, rentiers ou pas, qui détiennent des obligations étatiques. Paul Jorion : C’est toutefois la seule façon de remettre les compteurs à zéro et de repartir sur des bases assainies. De toute manière, le défaut de […]

EN DÉFENSE DE LA « BONNE FINANCE », par François Leclerc

8 novembre 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. De l’art d’inventer des dangers imaginaires pour mieux les combattre ! À propos de la taxe sur la transaction financière (TTF), le ministre français des finances Michel Sapin se répand sur le thème « le pire danger, c’est qu’elle ne se fasse pas », afin de justifier une conception a minima qui la vide de […]

Un parallèle entre Keynes et Lénine à propos de la spéculation, par Nadir (Nadj Popi)

6 novembre 2014 par Paul Jorion Commentaires fermés

Billet invité. À propos de « Keynes et la spéculation » par Paul Jorion. Conformément à la grille de lecture héritée de Lénine (en termes d’élites, sociologie des élites, sociologie des conventions ou des classes sociales), le rôle du spéculateur magnifiquement bien expliqué par Keynes ne peut pas faire l’économie d’une référence à Lénine. Dans L’Impérialisme, stade […]

Europe : DIRIGEANTS AU BORD DE LA CRISE DE NERFS, par François Leclerc

6 novembre 2014 par François Leclerc 2

Billet invité. Halte au feu, ça tire dans tous les sens ! Jean-Claude Juncker prend à partie Matteo Renzi et David Cameron en les traitant de menteurs, Passos Coelho fait en public acte de résistance à la Troïka et, last but not least, Mario Draghi est mis en cause par des gouverneurs de Banques centrales. […]

LA JAPONISATION DE L’EUROPE EN BONNE VOIE, par François Leclerc

2 novembre 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. Les marché des capitaux avait été déstabilisé lorsque la Fed avait entamé l’arrêt progressif de ses achats de titres, qui ont stoppé fin octobre (sauf pour remplacer les actifs arrivant à maturité). En Europe, ce même marché de capitaux serait soulagé que la BCE prenne en grand le relais, comme il est possible […]

Thierry Leyne ou la finance à la Zola

30 octobre 2014 par Paul Jorion Commentaires fermés

Vous êtes nombreux parmi ceux qui me félicitent pour le travail accompli ici, à m’admonester d’améliorer encore ma performance en me convertissant au conspirationnisme et au complotisme. Que ne m’avez-vous alors reproché de n’avoir rien dit de la défenestration il y a une semaine exactement à Tel-Aviv de M. Thierry Leyne, associé de M. Dominique Strauss-Kahn […]

L’IMPUISSANCE ÉRIGÉE EN RÈGLE DE CONDUITE, par François Leclerc

24 octobre 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité Pas un mot n’a été prononcé à voix haute à Bruxelles sur la sortie des clous de la France et de l’Italie, mais on n’y a parlé que de cela, tout se passant derrière le rideau. Pas tout à fait d’ailleurs, car Matteo Renzi a rompu tous les usages en rendant publique sur […]

AU RADIO CROCHET, ILS SERAIENT DÉJÀ ÉLIMINÉS, par François Leclerc

20 octobre 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. Les bras en tombent et les mots manquent ! Une mission française de la dernière chance dépêchée à Berlin, avec comme consigne de trouver un moyen de sauver la face, est revenue bredouille. Le terrain avait été préparé : il ne s’agissait pas d’un vulgaire marchandage (sic) entre les gouvernements allemand et français, […]

LES INÉGALITÉS, UN DÉBAT RÉSERVÉ AUX AMÉRICAINS, par François Leclerc

20 octobre 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. Que s’est-il passé, pour que les marchés connaissent pendant deux jours une grosse crise de hoquet, qui mérite d’y revenir ? L’épisode est maintenant dépassé et des causes immédiates puisées dans l’actualité ont en règle générale été incriminées, dont l’Ukraine et le Moyen-Orient qui ont particulièrement été mis à contribution. Décelant au choix […]

LES ALLEMANDS N’ONT PAS TOUJOURS TORT ! par François Leclerc

17 octobre 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité Membres du gouvernement ou de la Bundesbank, les autorités allemandes nous ont habitués à des jugements à l’emporte-pièce, ainsi qu’à la défense inflexible d’une ligne invariable en raison de ses promesses futures, en dépit de ses effets désastreux et des tentatives de l’infléchir qui s’accentuent. Pas question de faire marcher la planche à […]

Gros hoquet des marchés : PAS GLOP ! PAS GLOP ! (*) par François Leclerc

16 octobre 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité Tel un volcan qui donne soudainement les signes précurseur d’un réveil toujours possible, les marchés ont eu hier et poursuivent ce matin un gros hoquet, se rappelant ainsi à notre mauvais souvenir. De tous côtés, aux États-Unis, au Japon et en Europe, la situation reste précaire et les signes s’en sont dernièrement multipliés, […]

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