Étiquette : L’argent. mode d’emploi

  • L’argent-dette n’est pas une monnaie mais une marchandise

    L’argent, mode d’emploi (Fayard) aura dix ans au mois d’octobre. Je l’ai eu en main ces jours-ci en raison d’une discussion pointue avec un lecteur, sceptique au départ. Je rappelle que ce livre a été l’oeuvre commune des lecteurs du blog ici-présent.

    Le recul des dix ans écoulés me conduit à dire ceci (et je sais que je cours le risque d’un prix Nobel d’économie en le disant, mais je prends mes responsabilités 😀 ) : L’argent, mode d’emploi est à ma connaissance le seul ouvrage décrivant correctement la monnaie et ses mécanismes.

    Certains me rétorquent : « Mais M. Jorion, il y a des rapports émanant de banques centrales disant le contraire de ce que vous affirmez ! … Lire la suite…

  • L’argent, mode d’emploi (2009) à paraître en poche dans la collection Pluriel

    L’argent, mode d’emploi en poche (Pluriel)

    Préface

    J’ai publié il y a quelques années un ouvrage intitulé Le prix (Le Croquant 2010 ; Champs Flammarion 2016). J’avais été surpris à cette époque qu’avant le mien, aucun livre n’avait été consacré à cette question, ni n’avait choisi ce titre. Mais l’année d’avant, j’avais eu une expérience similaire quand j’avais voulu appeler un livre L’argent. Ni le prix, ni l’argent n’avaient en effet suscité jusque-là grand intérêt, si ce n’est, bien sûr, le roman d’Émile Zola intitulé L’argent (1891) dont vous verrez que je cite ici de nombreux passages pour illustrer ce que j’aimerais vous expliquer.… Lire la suite…

  • « UN TRAITÉ SUR LA MONNAIE » (II) La prétendue « création monétaire ex nihilo » par les banques commerciales

    « UN TRAITÉ SUR LA MONNAIE » (I) LA FAUSSE QUERELLE DES CRÉDITS ET DES DÉPÔTS

    Un corollaire de l’hypothèse que les crédits précèdent les dépôts est que les crédits accordés par les banques commerciales « créent de l’argent ex nihilo ».

    Le mécanisme supposé est celui-ci : une banque qui accorde un crédit « crée » les sommes allouées « par un simple jeu d’écriture ». Quand les sommes empruntées sont retournées, la « création » initiale est effacée par un autre « simple jeu d’écriture », annulant le premier. Ce pouvoir exorbitant des banques commerciales, de faire sortir d’un chapeau des sommes tout à fait considérables, ne s’accompagnerait pas moins de leur capacité à exiger le versement d’intérêts sur les sommes fantômes qu’elles prêtent ainsi.… Lire la suite…

  • LE TEMPS QU’IL FAIT, LE 31 JANVIER 2014

    Sur DailyMotion, c’est ici. Le son est bien meilleur que sur YouTube (allez savoir pourquoi ?) mais il y a de la pub !

    Nous sommes en train de gagner ! Nous marquons des points ! (C’est pas une blague)

    L’affaire Snowden en 1998 : Enemy of the State (Ennemi d’État) de Tony Scott

    1) Le prix est un rapport de force

    Paul Jorion « Le prix » (2010)

    2) Interdiction de la spéculation

    – Jean-Michel Naulot, « L’interdiction des activités spéculatives des banques est une solution de bon sens », Le Monde, le 29 janvier 2014

    Avec sa réforme bancaire, le commissaire européen Michel Barnier veut lutter contre « la spéculation, l’absence de transparence et les manipulations ».

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  • L’argent après l’Union Bancaire, par Alain Monod-Broca

    Billet invité.

    L'argent

    Cher Monsieur,

    Laissez moi tout d’abord vous présenter Tous mes vœux pour l’année 2014. Je crois, je crains et, parfois, j’espère que nous aurons particulièrement besoin dans les 12 mois qui viennent du « service public d’information et d’analyse lucide » que nous offre votre blog. Ne laissez pas la lassitude qui vous gagne interrompre votre effort en une telle année. En effet une crise systémique est probable cette année, je crains ses effets et j’espère en même temps qu’elle pourra donner le signal d’une remise en ordre, pragmatique et sans idéologie, de notre système économique et financier. … Lire la suite…

  • POUR COMPRENDRE LE « REPO »

    Le « repo » (pour repurchase agreement), en français : « pension livrée », une expression très peu usitée, consiste à obtenir de l’argent liquide, du « véritable argent », en ayant mis en gage un instrument de dette (qui sera remboursé ultérieurement mais donne lieu à versement d’intérêts en attendant). Ce qu’on met en gage, c’est ce qu’on appelle le collatéral.

    Un instrument de dette qui n’est pas arrivé à échéance (on dit aussi « à maturité »), n’a pas encore été remboursé, mais cela ne l’empêche pas d’avoir une « valeur marchande », c’est-à-dire un prix, ce prix ayant un rapport bien précis (mathématiquement calculable selon l’une ou l’autre méthode) avec l’argent qui sera remboursé auquel s’ajoutent les intérêts qui seront encaissés d’ici-là.… Lire la suite…

  • BONJOUR MADAME LA TERRE, le mercredi 31 juillet 2013 à 10h46

    Sur YouTube, c’est ici.

    Pourquoi Larry Summers est déjà cuit au cas où il serait choisi pour remplacer Ben Bernanke à la tête de le Federal Reserve.

    Wall Street Journal : Summers Hedges His Doubts on Fed’s Bond Buying, le 30 juillet 2013

    Blog de PJ : Le temps qu’il fait le 28 juin 2013

    L’argent mode d’emploi, Fayard 2009
    Le prix, Le Croquant 2010

    « Repo » = repurchase agreement = « pension livrée »… Lire la suite…

  • LE COLLÈGE DES HUMANITÉS, De l’argent, au Centre Rabelais à Montpellier les 21 et 22 septembre 2013

  • DOLLAR ET EURO, LA DICTATURE DE L’ABSURDE AURA UNE FIN, par Pierre Sarton du Jonchay

    Billet invité. Une importante synthèse qui nous conduit du « théorème de l’intérêt » de Bernard Schmitt au bancor, en passant par l’euro et la Chine.

    Bernard Schmitt (BS) économiste du Research Laboratory of Monetary Economics (RME Lab), en Suisse a publié en juin 2009 un « théorème de l’intérêt » (on pourra lire ici l’étude complète) qu’il a discuté avec la Banque Mondiale et le FMI. Ce théorème pose l’anomalie systémique de la double charge d’intérêt que subissent les économies nationales étrangères aux monnaies de réserve internationales.

    Les règlements financiers du commerce international effectués pour l’essentiel en dollar et euro rapportent aux États-Unis et à l’Europe les frais de gestion de la masse monétaire mondiale.… Lire la suite…

  • UNE ÉNIGME ENFIN RÉSOLUE !

    Je trouve ce matin au courrier, un mail intitulé : « Une énigme à résoudre ». Mon correspondant se reconnaîtra. L’énigme en question, c’est celle de la monnaie.

    Voici l’une des phrases de la mise en perspective de l’énigme :

    « D’autres personnes ont aussi de l’or chez elles, et elles souhaiteraient mettre cet or à l’abri. Elles vont donc les déposer à la banque. Le banquier leur donne en échange un papier sur lequel il y a écrit le nombre de pièces d’or déposées. C’est une reconnaissance de dette. »

    Jusque-là tout va bien, et puis l’argumentation dérape : l’or métal est considéré comme étant de l’« argent », l’« argent » est assimilé lui à une reconnaissance de dette, et on se retrouve bien sûr à l’arrivée avec une « énigme » parfaitement insoluble.… Lire la suite…

  • ARGENT ET RECONNAISSANCE DE DETTE

    Trois mails qui me sont parvenus à la suite de mes brèves interventions dans l’émission Controverse sur RTL.be me font comprendre l’énorme pouvoir pédagogique que possède la distinction entre « argent » et « reconnaissance de dette » (dont la valeur marchande se situe quelque part entre 0 et la somme promise) que j’introduis et dont je fais ensuite la clé de mon exposé dans L’argent, mode d’emploi (Fayard 2009). Il semble qu’aux yeux de certains, l’affaire Dexia qui leur semblait jusque-là parfaitement opaque, devient soudain lumineuse.… Lire la suite…

  • LE TEMPS QU’IL FAIT, LE 7 OCTOBRE 2011

    Apple vs. IBM/Microsoft
    Steve Jobs
    Akhénaton – Julien le Philosophe – Robespierre
    Époques charnières et changements de paradigme
    Mes propres livres : prixmonnaiecapitalismevérité et réalité
    sauver Dexia … Lire la suite…

  • D’UN SYSTÈME À L’AUTRE, par Pierre Sarton du Jonchay

    Billet invité. Le lecteur notera qu’en dépit de références généreuses à mes ouvrages, Pierre Sarton du Jonchay propose ici une théorie de la monnaie qui les contredit en justifiant l’usage du concept de valeur qui – il me l’accorde – est inutile, voire trompeur, lorsque l’on parle du prix, mais serait nécessaire si l’on veut parler, en sus, de la monnaie. Je demeure sceptique, mais supporter enthousiaste du choc des idées. Voyons ce que vous en pensez.

    Le non-système n’existe pas

    Les États-Unis sont en défaut sur leur dette publique par le seul fait d’exprimer leurs désaccords sur le relèvement légal de la limite autorisée d’endettement fédéral.… Lire la suite…

  • PAUL KRUGMAN : « QU’EST-CE QUE L’ARGENT ? »

    L’un d’entre vous m’envoie le mail suivant :

    « Il y a quelqu’un qui manifestement n’a pas lu votre livre ! Voici le lien – pourquoi ne pas lui donner un coup de fil : What is money ? »

    Effectivement, Krugman écrit dans sa conclusion :

    Le fait est que de nos jours – avec les cartes de crédit, la monnaie électronique, les ‘repos’, et toutes les autres choses qui visent à être des moyens d’échange – il n’est pas évident qu’un nombre unique mérite d’être appelé « la » masse monétaire. D’un point de vue intellectuel, cela ne pose pas de problème ; de même que ce n’est pas nécessairement un problème de maintenir une politique monétaire même s’il n’existe pas de chose unique que nous soyons disposés à appeler l’argent ».

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  • A PROPOS DE L’ARGENT, MODE D’EMPLOI, REPONSES A DES QUESTIONS DE VINCENT BOURDEAU

    Vincent Bourdeau publiera dans le No 7 de la revue TINA, à paraître en février 2011, un compte-rendu de L’argent, mode d’emploi (Fayard 2009), il m’a posé à ce sujet, un certain nombre de questions qui seront publiées à la suite de son texte. Voici mes réponses.

    Vincent Bourdeau (V. B.) – Pour commencer pouvez-vous nous indiquer en quoi, à vos yeux, il est si important que cela de distinguer la monnaie comme argent de la monnaie comme reconnaissance de dette ? Intuitivement, si l’argent est défini comme un moyen de paiement, on peut imaginer que tout « objet » qui aurait les vertus que l’on prête à l’argent (liquidité, divisibilité, etc.)Lire la suite…