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L’actualité de la crise : le vif du sujet, par François Leclerc
Billet invité. LE VIF DU SUJET Les décisions du Comité de politique monétaire de la Fed sont aujourd’hui saluées par une chute générale des marchés boursiers. Soit, est-il expliqué par certains, parce que les mesures adoptées confirment le retour prochain de la récession, soit parce qu’elles sont considérées comme trop timorées et insuffisantes pour la…
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L’actualité de la crise: une bête comédie de plus, par François Leclerc
Billet invité. UNE BÊTE COMÉDIE DE PLUS Faut-il encore revenir sur les tests européens ? Oui ! Non pour les mettre encore une fois en cause, mais parce que l’on en apprend beaucoup de choses qui vont être utiles pour la compréhension de la suite de la mauvaise pièce qui nous est jouée. Les résultats…
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L’actualité de la crise: tests, premiers enseignements, par François Leclerc
Billet invité. TESTS, PREMIERS ENSEIGNEMENTS Tout bien pesé, les tests des 91 établissements bancaires européens ont finalement été d’un beaucoup plus grand intérêt que prévu. Non pas en raison de leurs résultats – tout le monde les considère fabriqués pour la circonstance et ils ne rassurent en façade que ceux qui les ont décidés –…
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L’actualité de la crise: un test… mais des gouvernements, par François Leclerc
Billet invité. UN TEST… MAIS DES GOUVERNEMENTS Comme prévu, il est des secrets que l’on ne peut garder pour soi bien longtemps. Sans attendre la date fatidique du 23 juillet, c’est à qui s’épanchera à propos des stress tests des 91 banques européennes retenues : tout va bien, aucun souci n’est à se faire, est-il partout…
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L’actualité de la crise: difficile réveil à l’Est, par François Leclerc
Billet invité DIFFICILE RÉVEIL A L’EST Quelle mouche a bien pu piquer le gouvernement conservateur hongrois, qui vient de recevoir les foudres du FMI en retour sur le nez ? Pourquoi a-t-il donc décidé de lever sans crier gare une taxe d’un montant de 0,45% de l’actif net des banques, au prétexte de contribuer à…
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L’actualité de la crise: un scenario d’épouvante ou d’horreur ? par François Leclerc
Billet invité. UN SCENARIO D’ÉPOUVANTE OU D’HORREUR ? De manière peu évocatrice mais néanmoins menaçante, un scénario à la japonaise est régulièrement évoqué, description de ce qui pourrait atteindre l’Europe, et peut-être même les Etats-Unis. Le cas du Japon étant déjà réglé – puisqu’il est le modèle – de quelle histoire concernant les autres peut-il…
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L’actualité de la crise: bricolages en tous genres, par François Leclerc
Billet invité BRICOLAGES EN TOUS GENRES Combien de temps les dirigeants de la zone euro vont-ils parvenir à tenir fermé le couvercle de la crise ? Tout tourne toujours autour des stress tests des 91 banques retenues. D’un côté, on nous affirme qu’ils sont menés en toute indépendance vis-à-vis des pouvoirs politiques, alors que l’on…
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L’actualité de la crise: le doute se généralise, par François Leclerc
Billet invité LE DOUTE SE GÉNÉRALISE Les membres du Committee of European Banking Supervisors (CEBS) – l’organisme européen réunissant les régulateurs bancaires chargé de conduire les tests d’effort – se sont-ils résignés à accepter l’idée que la transparence était la clé du succès, dans un monde financier où celle-ci est toujours revendiquée mais rarement rencontrée…
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La première guerre de spéculation mondiale, par Pierre Sarton du Jonchay
Billet invité LA PREMIERE GUERRE DE SPECULATION MONDIALE Le jeu infini de la guerre Une guerre est une confrontation collective d’intérêts humains où les parties ne discutent pas et ne cherchent pas à se comprendre. Le gagnant impose son point de vue. Le perdant renonce à choisir. La Première Guerre mondiale était survenue sur une…
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L’actualité: quand les prévenus prononcent leur propre réquisitoire, par François Leclerc
Billet invité QUAND LES PRÉVENUS PRONONCENT LEUR PROPRE RÉQUISITOIRE Les dirigeants européens vont-ils réussir leur opération de relations publiques des stress tests de leurs banques, comme les Américains y étaient parvenus ? A en croire Christine Lagarde, l’affaire est dans le sac, puisqu’elle a sans attendre annoncé lors des Rencontres d’Aix-en-Provence que les banques en triomphaient…
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L’actualité de la crise: le temps des expédients va venir, par François Leclerc
Billet invité. LE TEMPS DES EXPÉDIENTS VA VENIR Le monde financier n’est plus ce qu’il était. Il fait preuve désormais d’un alarmisme permanent, après s’être si longtemps réfugié derrière une impassibilité de façade. Voire une morgue sans égal dont la justification fait plus que jamais défaut. Un comble pour des financiers. Un jour, c’est l’échéance…
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Six propositions pour réorienter l’Europe, par Jean-Luc Gréau
Billet invité Quelque dix-huit mois après le séisme bancaire occidental de l’automne 2008, les dirigeants politiques européens restent sur l’Aventin. Alors que la déflation salariale est à l’origine première du surendettement privé et de la crise qui s’en est suivie, ils se refusent à émettre publiquement ce diagnostic. Alors que l’explosion de l’effet de levier, de…
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L’actualité de la crise: crise de la dette, phase II par François Leclerc
Billet invité. CRISE DE LA DETTE, PHASE II Nous sommes entrés dans la seconde phase de la crise de la dette publique, avec l’entrée en scène des Etats-Unis et du Japon aux côtés de l’Europe. Cela va désormais être à celui qui va bousculer les autres pour leur voler le rôle de vedette de l’actualité.…