Archives de la catégorie ‘Monde financier’

Qui est Benjamin Lawsky, le bourreau de la BNP Paribas ?

1 septembre 2014 par Paul Jorion Commentaires fermés

La chronique que vous lisez ici paraîtra dans Le Monde le lundi 8 septembre. Qui est Benjamin Lawsky, le bourreau de la BNP Paribas ? L’affaire des sanctions américaines contre la BNP Paribas laissera des traces : décapitation de la direction de la filiale suisse certainement et peut-être de la première banque française elle-même, déplacement de son […]

Restructuration de la dette : ILS NE SERONT PAS QUITTE POUR AUTANT ! par François Leclerc

31 août 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. Les péripéties qui ne sont pas terminées du remboursement de la dette argentine risquant d’inciter à penser différemment, faut-il ou non laisser la porte ouverte à de nouvelles restructurations de dette ? Après avoir pris leur temps pour réfléchir, à la demande du Trésor américain, Les marchés ont tranché : c’est oui ! […]

EN ROUTE POUR DE NOUVELLES GRANDES AVENTURES ! par François Leclerc

28 août 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité Après avoir fait les gros titres sur le thème « plus jamais cela », la régulation est désormais la grande oubliée d’une Europe ayant d’autres gros soucis. Les lobbies bancaires enterrent des mesures restant à l’étude et les États-Unis apparaissant à la pointe des réformes, tout étant relatif ! Les dirigeants européens ont d’autres réformes […]

Jackson Hole : ATTENTION, CHAUSSÉE GLISSANTE ! par François Leclerc

24 août 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. Le rendez-vous d’été des dirigeants des banques centrales dans la station de sport d’hiver de Jackson Hole n’est plus ce qu’il était. D’enceinte dévolue à des débats académiques, il est devenu le lieu d’enjeux politiques ; rencontre instituée entre banquiers centraux et représentants des mégabanques, il a renoué avec sa liste d’invités d’origine […]

CE QUE DÉVOILE LE FEUILLETON ARGENTIN, par François Leclerc

22 août 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité Le feuilleton de la dette argentine se poursuit, opposant le gouvernement argentin à un juge de New York, qui a donné raison à trois fonds vautours réclamant le payement intégral de leurs titres en dépit d’une restructuration avec décote acceptée par une forte majorité des créanciers. Il avait été fait attribution de juridiction […]

Le symposium de Jackson Hole : LES BANQUIERS CENTRAUX AUX CHAMPS, par François Leclerc

21 août 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. Demain va s’ouvrir le symposium annuel des banques centrales de Jackson Hole (Wyoming), permettant de faire le point sur leurs visions de la situation, la diversité de leurs approches et l’évolution de leurs politiques. Car ce qui ressort en premier lieu des compte-rendus de leurs dernières réunions, ce sont les interrogations persistantes de […]

Espirito Santo : CONFLIT D’INTÉRÊT POUR LA BCE, par François Leclerc

13 août 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. En matière financière, suffit-il de s’en tenir aux pires intentions, de suspecter des abominations cachées et ne pas soulever les coins de tapis pour le cas échéant le démontrer ? En d’autres termes, le pire est-il toujours sûr ? Il n’est pas discutable que le plus intéressant est souvent dissimulé et vient souvent […]

Espirito Santo : DES DESSOUS PAS AFFRIOLANTS, par François Leclerc

12 août 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. Où sont passés les 3,5 milliards d’euros prêtés en catastrophe à la BES avant son sauvetage par la Banque du Portugal (BdP) ? Tous les mystères relatifs à cet engagement de fonds publics soigneusement masqué et qui vient d’être révélé ne sont pas encore éclaircis. Non sans imprécisions, faute d’une information officielle, les […]

« Notre amie c’est la finance, la bonne finance… ». Réponse à Michel Sapin, par Jean-Michel Naulot

11 août 2014 par Paul Jorion Commentaires fermés

Billet invité. Tribune publiée dans L’Humanité Dimanche (31 juillet 2014). La petite phrase du ministre a beaucoup fait rire dans certains milieux mais elle a choqué nos concitoyens. En quelques mots, le ministre a vidé de son contenu le discours du Bourget. Il est vrai que la déclaration de guerre du Président à la finance […]

BNP Paribas : Devenue de facto banque américaine, par Julien Alexandre

10 août 2014 par Julien Alexandre 18

Billet invité. Le billet est ouvert aux commentaires sur l’affaire BNP Paribas exclusivement. Le Journal du Dimanche, en distillant des confidences autorisées, confirme ce que la plupart des observateurs avertis du monde financier pressentaient : les jours de Baudouin Prot à la tête de BNP Paribas sont comptés. Michel Pébereau avait réussi à hisser la […]

Les mégabanques : SE FAUFILER DANS LE MOINS-DISANT RÉGLEMENTAIRE, par François Leclerc

10 août 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. Une musique qui n’arrête pas provient des États-Unis. Elle est faite d’amendes colossales, la dernière en date de 16 à 17 milliards d’euros à Bank of America pour la vente de 57 milliards de dollars de produits toxiques adossés à des prêts immobiliers subprime. Mais également de l’injonction de la Fed et de […]

Espirito Santo, … et la Commission européenne n’a rien vu venir …, par Jean-Luce Morlie

5 août 2014 par Paul Jorion Commentaires fermés

Billet invité. Également publié ici.   Les phases de crises financières ne sont-elles pas l’occasion, pour les plus malins des plus doués des banquiers, de sauver, en douce, les billes de leurs meilleurs clients ? Visiblement, l’opacité bancaire est entretenue avec un soin lucide. N’est-ce pas, comme au jeu des chaises musicales; lorsque la ronde des joueurs s’arrête, […]

Sauvetage de Banco Espirito Santo : quelques enseignements pour la zone euro, par Jean-Michel Naulot

4 août 2014 par Paul Jorion Commentaires fermés

Billet invité. Paraît simultanément sur sur son blog sur Mediapart. L’annonce du plan de sauvetage de Banco Espirito Santo (BES) démontre à quel point les discours tenus par les dirigeants de la zone euro sont parfois éloignés des réalités financières. Le projet d’Union bancaire adopté par les gouvernements et les parlementaires européens en mars dernier vient […]

WALL STREET/NSA MÊME COMBAT ? par François Leclerc

3 août 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. Tenter de décrire un nouveau monde trop méconnu, celui des temps présents, dévoile des aspects de son fonctionnement ne figurant pas dans les récits qui en sont communément faits et dans lesquels nous nous reconnaissons. Cette opacité est à l’origine d’un sentiment diffus et confus se traduisant par le fameux « on nous cache […]

Espirito Santo : SAUVER LES APPARENCES ! par François Leclerc

2 août 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. Une hypothèse de sauvetage de la Banque BES prend corps, qui pourrait être annoncée dimanche soir, in extremis avant l’ouverture de la bourse du lendemain. Selon TVI et SIC, deux chaînes de télévision commerciale, l’État se préparerait à rentrer au capital de la banque malgré les affirmations réitérées du premier ministre qui l’excluait. […]

Espirito Santo : TOUT S’ÉCROULE ! par François Leclerc

1 août 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. La banque BES a continué de dévisser à la bourse de Lisbonne où elle est cotée, le titre a ce soir perdu au total les deux tiers de sa valeur. La cotation a été interrompue, dans l’attente d’une « nouvelle importante » qui, selon le Jornal de Negocios, pourrait être l’annonce d’un plan de recapitalisation. […]

Espirito Santo : LE TEMPS PRESSE ! par François Leclerc

1 août 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Bille invité. Avec 3,6 milliards d’euros de pertes au 30 juin dernier résultant de 4,2 milliards d’euros de provisions pour créances douteuses, la banque BES ne peut rester longtemps dans cet état. Mais tout est essayé afin d’éviter une désastreuse recapitalisation par l’État, qui dispose encore de suffisamment de fonds sur la ligne de crédit […]

QUE SE PASSE-T-IL ?

28 juillet 2014 par Paul Jorion Commentaires fermés

À propos de La dette est-elle soutenable ? de François Leclerc. Que se passe-t-il quand 1) Le marché des capitaux exige que le coupon sur la dette souveraine soit plus élevé que le taux de croissance du pays émetteur de dette ? 2) Un juge américain décide que la prime de crédit des emprunts argentins […]

Un message d’outre-tombe à l’intention de certains juristes

28 juillet 2014 par Paul Jorion Commentaires fermés

J’ai travaillé à une époque dans le secteur du prêt automobile d’occasion subprime américain. Je ne dis pas n’importe quoi pour me rendre intéressant, voyez vous-même : l’Internet a une mémoire d’éléphant. C’était l’époque où un CV devenu de haute crédibilité dans le secteur bancaire américain m’ouvrait les portes des grandes banques bien entendu, mais aussi […]

LA RÉGULATION DU SHADOW BANKING, UNE PLAISANTERIE, par François Leclerc

23 juillet 2014 par François Leclerc Commentaires fermés

Billet invité. Par quel bout faut-il prendre la « finance de l’ombre » pour la réguler à son tour ? Ils s’y mettent tous pour y réfléchir, lançant des consultations : le Conseil de stabilité financière, la Banque des règlements internationaux, la SEC américaine et la Commission européenne, sans oublier l’IOSCO, l’Organisation internationale des commissions de valeur… […]

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