Blog de Paul Jorion

*Godot est mort !*

Catégorie : Finance

CHYPRE : LA SAUCE CYPRIOTE (OU CHYPRIOTE) À LAQUELLE NOUS SERONS MANGÉS

La tchatche qui a eu lieu entre 15 heures et 17 heures sur la nouvelle page « Les débats du blog de Paul Jorion » s’est intéressée entre autres à la restructuration de la dette cypriote (c’est la forme de l’adjectif qualificatif qu’on m’avait apprise à l’école). Deux versions circulent :

Wall Street…

mars 16, 2013
L’« EUTHANASIE DU RENTIER » DONT PARLE KEYNES EST UNE AFFAIRE SÉRIEUSE !

Dans son billet le plus récent, François Leclerc écrit : « l’inflation, c’est-à-dire « l’euthanasie des rentiers » selon la formule de Keynes ».

François Leclerc partage là l’opinion la plus courante aujourd’hui selon laquelle Keynes pensait à l’inflation quand il parlait de l’« euthanasie du rentier ». Mais il y a là une…

mars 16, 2013
L’actualité de demain : UNE STRATÉGIE DONT LES MOYENS FONT DÉFAUT, par François Leclerc

Billet invité

Pour quelles raisons la stratégie de désendettement adoptée par les dirigeants européens est-elle poursuivie contre vents et marées en dépit de son échec manifeste, si nécessaire au prix de rallonges accordées au calendrier de remboursement, quand il s’avère que cela ne sera de toute façon pas possible, comme au Portugal ? S’agit-il…

mars 15, 2013
L’actualité de demain : UN SOMMET « UN PEU ENNUYEUX », par François Leclerc

Billet invité.

Le sommet européen s’ouvre précédé de deux annonces symboliques : l’objectif de l’équilibre budgétaire allemand en 2015, avec un an d’avance, et l’adoption par la Bundesbank de très confortables provisions pour pertes destinées à mettre en évidence qu’un énorme effort a été consenti par l’Allemagne et qu’elle est désormais aux taquets. Comme…

mars 14, 2013
L’actualité de la crise : NOUS ENTRONS DANS LA DERNIÈRE DIMENSION, par François Leclerc

Billet invité

Avec la récession qui se poursuit, la construction européenne continue lentement de se désagréger. Ne sont pas seulement en cause les contractions du PIB qui se généralisent (et rendent le désendettement illusoire), mais également le resserrement du crédit qui affecte particulièrement les pays du sud de l’Europe, devant lequel la politique monétaire…

mars 13, 2013
L’actualité de demain : DÉSACCORDS A L’ÉTAT-MAJOR, par François Leclerc

Billet invité.

Comme libérée des échéances à répétition de la réduction du budget fédéral américain, convaincue que l’issue n’est finalement pas si redoutable, Wall Street bat record sur record. Elle semble partie pour poursuivre sur sa lancée, conduisant les analystes à s’interroger : s’agit-il d’une anticipation de la reprise, ou d’une déconnexion de plus…

mars 11, 2013
IPSOnomics, « DES RÉFORMES À METTRE EN Å’UVRE IMMÉDIATEMENT », à la Banque Centrale Européenne à Francfort, le 18 mars 2013

Lundi 18 mars, à l’heure du déjeuner, j’aurai l’occasion de m’adresser au personnel de la Banque Centrale Européenne à Francfort, dans le cadre des causeries IPSOnomics.

C’est à l’invitation de ipso (International and European Public Services Organisation), le syndicat du personnel des institutions du secteur public européen et international, que je m’adresserai à…

mars 10, 2013
29^e SÉMINAIRE de GÉNÉTIQUE CLINIQUE, « LE RISQUE », à Paris, vendredi 15 mars à 13h

Séminaires Pierre Royer 29^e SÉMINAIRE de GÉNÉTIQUE CLINIQUE Le risque

Hôpital Européen Georges Pompidou – Grand Amphithéâtre – 20 rue Leblanc – 75015 Paris

Programme du 2^ème jour – Vendredi 15 mars 2013, de 13h00 à 15h00

• Pierre-Charles PRADIER, Université Paris I, directeur de l’École nationale d’assurance : Histoire de la notion de…

mars 10, 2013
L’actualité de demain : LA STRATÉGIE DU GROS DOS, par François Leclerc

Billet invité

Les dirigeants européens tentent de ralentir encore la course de lenteur qu’ils ont engagée. Le Portugal et l’Irlande viennent de se voir accorder des délais – qui doivent encore être précisés en avril – pour le remboursement des prêts qui leur ont été consentis dans le cadre de leurs plans de sauvetage,…

mars 6, 2013
L’actualité de demain : NE NOUS PRÉPARERAIENT-ILS PAS LE COUP D’APRÈS ? par François Leclerc

Billet invité.

Il n’est pas de problème que le monde financier ne puisse régler. Prenez la véritable tragédie qui s’annonce et que représente la pénurie de collatéral de qualité qui, en raison des nouvelles régulations qui se préparent, va devoir être apporté en garantie des transactions sur les produits dérivés dans les chambres…

mars 5, 2013
L’actualité de demain : LE MALAISE POLITIQUE GRANDIT, par François Leclerc

Billet invité.

Heureux résultat, l’interdiction des parachutes dorés décidé par un referendum d’initiative populaire en Suisse est-il une surprise ou tout simplement l’accomplissement de ce qui devait finir par arriver et va se poursuivre en Europe ? Car, un profond malaise s’est installé dans les opinions publiques et s’exprime quand l’occasion s’en présente, ou…

mars 4, 2013
L’actualité de demain : À TABLE, C’EST SERVI ! par François Leclerc

Billet invité.

Les coupes automatiques dans le budget de l’État fédéral sont entrées en vigueur vendredi, et Wall Street a terminé au plus haut depuis 2007 comme si de rien n’était. Au chapitre des bonnes nouvelles que les courtiers ont seules voulu voir figure une légère amélioration de la consommation en dépit d’une baisse…

mars 2, 2013
L’actualité de demain : ON EST TOUJOURS RATTRAPÉ PAR SON AVENIR, par François Leclerc

Billet invité.

Faute de mieux, les démocrates et républicains américains jouent cette fois-ci à se faire peur devant l’opinion ; ils laissent agir le mécanisme des coupes budgétaires automatiques, mis en place en août 2011, au lieu d’en éviter de justesse l’application comme en décembre dernier. Avec la perspective d’affronter une autre échéance, le…

mars 1, 2013
L’actualité de demain : LE BONHEUR DES UNS…, par François Leclerc

Billet invité

Qu’il est dur de faire le bonheur des gens malgré eux ! C’est ce que doivent se dire les responsables politiques européens, voyant leurs homologues italiens traités de zombies par Beppe Grillo, alors qu’ils tentent de sauver du naufrage non pas l’Espagne, comme prétend y être parvenu Mariano Rajoy, mais leur stratégie…

février 28, 2013
IMPOTENCE DE LA SURPUISSANCE, par Bertrand Rouziès-Léonardi

Billet invité

Nous sommes les contemporains sidérés de l’achèvement d’un processus entamé il y a quelques siècles : l’humanisation de la biosphère, ce que le prix Nobel de chimie Paul Crutzen a baptisé du nom
d’« anthropocène ». Même les pôles, relativement épargnés jusqu’à présent par notre empreinte, se trouvent ravalés, du fait de…

février 26, 2013