Ce texte est un « article presslib’ » (*) Les titres des Government–Sponsored Entities, Fannie Mae et Freddie Mac, ont à nouveau considérablement baissé : l’action de Fannie Mae a perdu à la bourse de New York 22,25 % de sa valeur et celle de Freddie Mac, 24,96 %. Ce qui équivaut, depuis le début…

Demain, nous fêtons l’assomption de la Vierge Marie, à qui j’ajoute toutes les mères d’enfants martyrisés ou disparus dans des circonstances dites troublantes. Ce devait être mardi dans Libération, pour le premier anniversaire de la panne du crédit, un long entretien avec Lauryn Ortiz. Ç’aurait dû être remis au samedi 16, le lendemain de l’Assomption.…

Ce texte est un « article presslib’ » (*) Nous avions là une occasion rêvée de traiter comme il le convenait un modèle fondamentalement vicié, qui privatise les profits et socialise les pertes, ce qui peut se tolérer d’un point de vue fiscal quand il est question de petites sommes mais qui est intolérable quand…

Ce texte est un « article presslib’ » (*) Au-delà des nouvelles qui tombent ici ou là quant à des pertes subies par la Société Générale, le Crédit Agricole – à travers Calyon essentiellement – ou Natixis, la crise financière actuelle aura surgi dans l’esprit des Français à travers deux événements principalement. Le premier, dont…

Ce texte est un « article presslib’ » (*) Les journaux pensent déjà à la rentrée et on me pose la question : « L’avenir des banques ? » Je réponds ceci. Banques commerciales et banques d’investissement. Commençons par les plus mal en point : par les secondes. Leur bonne santé reposait sur les commissions perçues sur…

Ce texte est un « article presslib’ » (*) Les dernières nouvelles relatives à la banque d’investissement Merrill Lynch sont symptomatiques du mal qui ronge le secteur financier américain. Commençons par les CDO, les Collateralized-Debt Obligations, cet instrument financier constitué de « tranches » d’Asset-Backed Securities où se cachaient en grandes quantités les prêts immobiliers subprime marqués…

Ce texte est un « article presslib’ » (*) Les États–Unis ont-ils été manipulés par la Chine et la crise qui est en train d’engloutir le monde en est-elle la conséquence ? Je ne le pense pas : les États–Unis creusèrent leur propre tombe quand dirigeants d’entreprises et investisseurs conclurent une union sacrée dont la…

Ce texte est un « article presslib’ » (*) Aujourd’hui, les actions des Government–Sponsored Entities ont repris leur plongée : Fannie Mae et Freddie Mac ont perdu plus du quart de leur valeur en une seule séance : –27,34 % pour Fannie Mae et –26,02 % pour Freddie Mac. Le message est clair : le…

Ce texte est un « article presslib’ » (*) Dans La crise des subprimes pouvait être évitée, j’ai expliqué qu’une loi introduite dans l’état de Caroline du Nord, aurait pu effectivement éviter cette crise, si elle avait été étendue à l’ensemble des États–Unis. J’y expliquais que : La Mortgage Bankers Association avait tenté tout d’abord…

Ce texte est un « article presslib’ » (*) Si vous avez accès à un exemplaire de mon livre Investing in a Post-Enron World, publié en 2003 par McGraw–Hill, vous verrez que j’y cite à trois reprises Mike Perry qui était jusqu’à hier P–DG de IndyMac Bank. Les trois citations contiennent des extraits d’un entretien…

Ce texte est un « article presslib’ » (*) J’hésite depuis plusieurs jours à parler des GSE, de Fannie Mae et de Freddie Mac, les Government–Sponsored Entities, encore appelées « Agencies » – les deux piliers de la titrisation des crédits immobiliers américains, les autres éléments du système étant tous récemment décédés – et ceci…

Ce texte est un « article presslib’ » (*) La bourse de New York a connu deux krachs : le premier en octobre 1929 et le second, en octobre 1987. Les krachs n’ont pas nécessairement grand–chose en commun à part le fait que les prix baissent de manière catastrophique en raison d’un déséquilibre énorme entre…

L’article qui suit a paru en tribune libre dans La Tribune, édition datée du 1er juillet. La crise que traverse en ce moment la finance était-elle évitable ? Et, si oui, la régulation était-elle le moyen qui aurait permis de l’éviter ? La réponse à ces deux questions est « Oui ». La règlementation qui…