Blog de Paul Jorion

*Godot est mort !*

Étiquette : croissance

  • La fin de la croissance est-elle une fatalité ?, par Jean-Paul Vignal

    Billet invité. Il ne fait pas bon être climato-sceptique en cette période de préparation fébrile et hautement médiatisée du sommet climatique COP 21 de décembre prochain ; par extension, le postulat croissance = combustibles fossiles = réchauffement climatique implique qu’il ne fait guère meilleur de se ranger  parmi ceux qui croient que Sainte Croissance peut…

  • POUVOIR ET BOUTS DE FICELLES, par François Leclerc

    Billet invité. Benoit Coeuré de la BCE l’affirme ce matin : « La reprise dans la zone euro est clairement là. La croissance revient, tous les indicateurs de confiance des entreprises et des ménages sont orientés à la hausse, et la bonne nouvelle c’est que cette reprise est fondée sur la demande intérieure ». Puis…

  • GROS EFFET DE CISEAU ENTRE DETTE ET CROISSANCE, par François Leclerc

    Billet invité. Que peut-on attendre de l’économie dans les années à venir ? Préparant avec la Banque mondiale sa réunion de printemps de la semaine prochaine à Washington, le FMI nous livre en avant-première le fond de sa pensée, et l’on n’en sort pas ébloui. Non pas tant à cause des médiocres perspectives qu’il dessine,…

  • LA GRÈCE N’EST PAS UN FRUIT POURRI… par François Leclerc

    Billet invité. L’issue du bras de fer qui se poursuit en Grèce reste toujours incertaine et l’indécision semble appelée à durer les deux prochaines semaines. « Nous cherchons un compromis honnête avec nos partenaires. Mais ne vous attendez pas à ce que nous signions une reddition sans condition. C’est pourquoi nous sommes attaqués sans pitié,…

  • ILS SE TROMPENT DE CROISSANCE ! par François Leclerc

    Billet invité. La relance européenne est décidément mission difficile. Du côté de la BCE – qui se prépare à acheter mensuellement 60 milliards de titres obligataires pour la plupart souverains et injecter autant de liquidités dans les circuits financiers – on apprend dans le Wall Street Journal qu’elle craint de rencontrer des difficultés pour trouver…

  • LE JAPON MONTRE LA VOIE À NE PAS SUIVRE, L’EUROPE NE FAIT PAS MIEUX, par François Leclerc

    Billet invité Le Japon, troisième puissance économique mondiale, va-t-il commencer à réduire son endettement ? Cela ne se présente pas bien, et les dirigeants européens feraient bien de s’y intéresser avant de laisser l’Europe s’enfoncer dans une situation de japonisation larvée, qui est chaque jour qui passe confortée par des indices déprimés. Sous l’impulsion du…

  • LES GROSSES FICELLES DU G20, par François Leclerc

    Billet invité Attendu comme l’annonce de Philea se posant sur sa comète, ou presque, le communiqué du G20 de Brisbane est enfin tombé. Vladimir Poutine a loué son « atmosphère constructive » après avoir failli en claquer la porte et s’être contenté de le quitter un peu avant la fin, car il avait besoin de…

  • « MM. Sapin et Macron, i vont êt’ déceptionnés ! », par Jacques Seignan

    Billet invité. Un petit commentaire en écho aux méthodes polichinelle et la manière dont on ne nous cache jamais rien mais on nous emballe tout avec du joli papier. On vient de voir des sourires réjouis de MM. Sapin et Macron : la croissance a été meilleure : 0.3% au lieu de 0.2% prévue… Et…

  • CROISSANCE ET ENDETTEMENT, UN COUPLE INFERNAL, par François Leclerc

    Billet invité. Coller le nez à la fenêtre afin de ne pas perdre une miette des lancinantes péripéties de la crise européenne en ferait presque oublier l’essentiel : de 2008 à 2011, le ratio de la dette publique et privée des pays avancés est passé de 208% à 236% de leur PIB. Conduisant les auteurs…

  • L’avenir de la croissance, par Steve

    Billet invité. Je viens de prendre connaissance du résumé que fait la presse des projets du gouvernement pour relancer la croissance. Si j’ai bien compris, en gros, il s’agirait de multiplier les pharmacies et les offices notariaux et de créer des lignes d’autocars pour transporter plus facilement les consommateurs des offices notariaux aux pharmacies. Ou…

  • État du monde : LEUR DÉFI ET LE NÔTRE, par François Leclerc

    Billet invité. Hier, la croissance des États-Unis donnait le ton, relayée par celle des pays émergents, source d’un émerveillement qui s’est depuis calmé. En ces temps de crise européenne cessant d’être celle de sa périphérie pour devenir celle de son centre, la croissance de l’Allemagne était présentée comme justifiant un modèle à reproduire avant, à…

  • COMPTE À REBOURS DU SOMMET DES 23 ET 24 OCTOBRE, par François Leclerc

    Billet invité. Jour après jour, les nouvelles tombent et vont dans le même sens :, celui de la détérioration de la situation en Europe. Selon l’Office fédéral de statistiques, la production industrielle allemande enregistre une chute de 5,7% en août, et il est difficile de la résumer au contrecoup de la forte progression de juillet…

  • Europe : FAUT-IL ESPÉRER UN NOUVEAU SÉISME ? par François Leclerc

    Billet invité. Est-il besoin d’aligner les données les plus officielles pour mettre en évidence que l’Europe est engagée dans une lente mais irrésistible descente vers la récession et la déflation ? Et que tous les pays en donnent désormais les signes, même l’Allemagne (pour ne plus parler de l’Italie et de la France) ? «…

  • Europe : LE JEU DEVIENT SERRÉ ! par François Leclerc

    Billet invité. Cela ne se passera pas comme ça ! Il ne sera pas donné à la BCE toute liberté pour calibrer à sa guise son programme d’achat d’Asset-Backed Securities (ABS), ces produits financiers de titrisation. D’après le Suddeutsche Zeitung, les ministres des finances allemand et français ont rédigé un « non paper » (selon la terminologie…

  • Europe : DES PARIS STUPIDES ET DES MESURES CONSERVATOIRES QUI NE LE SONT PAS, par François Leclerc

    Billet invité. Une nouvelle belle histoire nous est racontée, avec comme épisodes annoncés deux sommets européens successifs, en octobre et novembre prochains, qui devraient traiter successivement de la relance économique via l’investissement, et de l’assouplissement de la rigueur fiscale. Entre temps, la nouvelle Commission aura été constituée et les principaux postes de responsabilités européens pourvus.…