Le maintien de la Grèce au sein de la zone est programmé pour traîner en longueur jusqu’à l’entrée en service du MES, tandis que le sauvetage en bonne et due forme de l’Espagne se précipite. Le tour de l’Italie est venu. Une seule question se pose encore : la part du feu grandissant, quelle sera…

Billet invité The English version of this post can be found here. Les événements se précipitent. On attendait la Grèce et l’Espagne la devance. Des marées humaines ont envahi hier soir les rues des villes espagnoles, devenues ces jours-ci le lieu permanent de mini-manifestations à l’occasion des pause-déjeuner ou de la sortie du travail. Aujourd’hui,…

Billet invité Le dernier ressort fait à son tour question : ce que l’on peut attendre de la BCE devient sujet de discussion. Christian Noyer, le président de la Banque de France et à ce titre également gouverneur de la BCE, a mangé le morceau. Il a reconnu que baisser une nouvelle fois le taux…

Billet invité The English version of this post can be found here. Dans l’espoir d’en finir une fois pour toutes, Mariano Rajoy a décidé d’administrer un remède de cheval à l’Espagne. L’ensemble des mesures qu’il va faire adopter par les Cortes (le parlement espagnol) représente selon lui 65 milliards d’euros d’économies ou de revenus supplémentaires…

Billet invité The English version of this post can be found here. Les ministres des finances européens sont parvenus dans la nuit à conclure un accord a minima, qui nécessite comme à l’accoutumée un décryptage en raison de ses zones d’ombre. Ils ont effectué un train de nominations à la BCE et au MES reposant…

Billet invité Il avait déjà été souligné que les ouvertures consenties par le gouvernement allemand étaient conditionnelles et renvoyaient de fait à la Saint-Glinglin. Elles supposent une union politique préalablement achevée tout en étant promise pour plus tard. D’autres informations sortent qui confirment que le dernier sommet était en trompe-l’œil et que les marchés ne…

Billet invité. Faut-il faire mine de s’interroger sur la portée de la prochaine réunion de l’Eurogroupe lundi prochain ? Ou l’ignorer pour ne pas prêter le flanc à l’accusation de se répéter ? Une fois de plus, un fossé sépare le flou des décisions des chefs d’État de gouvernement de leur application. Les marchés sont…

Billet invité The English version of this post can be found here. Suivant un scénario sans surprise, le marché obligataire se retend. Le coût du service de la dette espagnole et italienne continue d’augmenter au fur et à mesure que leurs programmes de financement avancent à petits pas comptés. Il pèse davantage sur les budgets,…

Billet invité The English version of this post can be found here. Au petit jeu de qui a gagné et qui a perdu, que penser en fin de compte du dernier Conseil Européen ? Les commentaires vont dans tous les sens : les uns mettent en avant la reculade du gouvernement allemand, qui rétorque pour…

Billet invité. « Il faut changer radicalement de mode de gouvernance de l’Europe » et compléter un « modèle institutionnel incomplet ». Voilà résumé le nouveau credo des dirigeants européens, appuyés par les responsables financiers, au lendemain du 26ème sommet consacré à la crise. Les uns et les autres réconciliés après une petite brouille, ils y trouvent enfin…