Étiquette : High Frequency Trading

  • « LE MONDE RÉEL » : LA REVANCHE !

    Le 19 novembre de l’année dernière, dans un billet intitulé « Le monde réel et la raison », je rapportais la chose suivante :

    Le Sénat français, à majorité de gauche, a créé dans la nuit de vendredi à samedi une « taxe sur les transactions automatisées », afin de limiter l’essor du « trading haute fréquence », dont je vous rappelle qu’il a fait fuir les êtres humains de la Bourse pour ne laisser en présence que des robots qui s’affrontent dans des duels faisant monter ou baisser le cours des actions sans rapport aucun avec la valeur des sociétés cotées en Bourse.

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  • COMPLEXITÉ ET EFFET « SKYNET »

    Ce texte est un « article presslib’ » (*)

    Le monde dans lequel nous vivons aujourd’hui s’est rapproché de celui que l’on voyait représenté dans les films de science-fiction des années 1950, dont certains étaient d’ailleurs excellents en raison des questions de fond qu’ils posaient quant à la prise de pouvoir par les machines ou plus simplement à notre perte de maîtrise sur le monde dû à leur envahissement, envahissement que nous avons activement encouragé depuis plusieurs siècles. Le film 2001, l’Odyssée de l’espace (1968), s’achève par un combat entre la machine à qui la mission a en réalité été confiée et qui sait comment la mener à bien, et le membre d’équipage humain dont le sacrifice a été lui programmé ; c’est l’arrogance de ce dernier, incapable d’imaginer même qu’on ait pu le priver de la responsabilité de la mission, qui fait qu’il se rebiffe et qu’il parviendra à se sauver – même si la nature de son salut se révèle alors très problématique.… Lire la suite…

  • FRANCE 2, Cash investigation, « Finance folle : l’attaque des robots traders », vendredi 8 juin à 22h30

    « Finance folle : l’attaque des robots traders », je suis l’un des témoins interviewés sur le High Frequency Trading.

    Pour ceux qui ne l’auraient pas encore vu, Dominique Larchey-Wendling nous offre une vidéo de bien meilleure qualité.

    INTERDIT… Lire la suite…

  • HIGH FREQUENCY TRADING NEEDS YOU !

    Vous êtes-vous jamais demandé à quoi ressemble une offre d’emploi dans le domaine du High Frequency Trading ? Si oui, vous trouverez la réponse ci-dessous, tombée à l’instant dans mon mail (mon CV traîne encore dans les bases de données de recruteurs américains).

    Si j’avais dix ans de moins, je poserais ma candidature moi-même pour aller voir de l’intérieur comment ça marche (une vieille et mauvaise habitude chez moi), et vous n’en auriez jamais rien su, mais là, je suis sur d’autres trucs :-)) . Si cela vous intéresse, je vous filerai le contact. Après tout, comme disait ma grand-mère : il n’y a pas de sot métier ! … Lire la suite…

  • APPEL AUX ALGOS

    Si vous êtes un algorithme, vous allez pouvoir nous aider (et je comprends que vous n’allez pas pouvoir me communiquer une adresse mail correcte…)

    Vous vous souvenez de « Ma petite boîte à anomalies » ? Où on pouvait penser que les prix à la Bourse… enfin… il y a parfois un petit peu plus que l’offre et la demande, si vous voyez ce que je veux dire… des petits coups de pouce, quoi ! Dans l’intérêt général, bien entendu.

    Enfin bon, il y a sûrement une explication beaucoup plus simple. Et l’un d’entre vous va sûrement nous la donner.

    L’info se trouve ici, c’est à propos de la clôture à New York avant-hier.… Lire la suite…

  • LE MONDE RÉEL ET LA RAISON

    Ce texte est un « article presslib’ » (*)

    Le Sénat français, à majorité de gauche, a créé dans la nuit de vendredi à samedi une « taxe sur les transactions automatisées », afin de limiter l’essor du « trading haute fréquence », dont je vous rappelle qu’il a fait fuir les êtres humains de la Bourse pour ne laisser en présence que des robots qui s’affrontent dans des duels faisant monter ou baisser le cours des actions sans rapport aucun avec la valeur des sociétés cotées en Bourse.

    Selon l’AFP, Philippe Marini (UMP, droite), président de la commission des Finances, a accusé la rapporteure générale du Budget, Nicole Bricq (PS) de « ne pas se placer dans le monde réel », même s’il souscrivait « à l’intention ».… Lire la suite…

  • FRANCE CULTURE, Place de la Toile, samedi 10 septembre 2011 à 18h10

    Le podcast est déjà en ligne !

    J’ai été l’invité de Place de la Toile, autour des ordinateurs et de la crise financière. Les ordinateurs dans la crise : blâmer des algorithmes plutôt que des hommes ? mais aussi la crise vue depuis les ordinateurs.

    Nous avons évoqué à la fois Le capitalisme à l’agonie (Fayard 2011) et La guerre civile numérique (Textuel 2011).

    La simulation des marchés boursiers dont je parle se trouve ici.

    Romain Vitorge a pris la peine de transcrire l’émission. La voici.

    Xavier de la Porte – Paul Jorion La catastrophe au long cours que nous vivons a au moins un mérite, un mérite qui nous intéresse directement dans Place de la Toile, c’est faire émerger la place prépondérante en tout cas très importante qu’a pris l’informatique dans les transactions financières, alors, algorithme incontrôlable, High Frequency Trading, les traders qui donnent l’impression de se comporter face à leur écran comme devant un jeu vidéo, on lit et on entends ça et là des choses à faire frémir les plus technophiles d’entre nous, qu’en est-il, quelle est l’histoire de ce rapport entre l’informatique et la finance, quelles sont les conséquences de tout cela, sont-elles forcément négatives, c’est une discussion, bonjour Paul Jorion

    Paul Jorion Bonjour … Lire la suite…

  • MARIANNE, « Paul Jorion annonce la crise suivante, celle des dark pools », par Laurent Pinsolle

    Un compte-rendu – qui s’annonce en deux parties – de Le capitalisme à l’agonie (Fayard 2011). J’allais écrire « une critique », mais le mot aurait été trop fort : « Paul Jorion annonce la crise suivante, celle des dark pools ».

    Je signale un petit malentendu :

    Paul Jorion souligne que [les dark pools et le High Frequency Trading] permettent le « front running », système où une banque place un ordre d’achat en son compte juste avant l’exécution de l’ordre important d’un client, qui fait donc monter les cours, pour lui « une variété du délit d’initié ».

    Non : comme je l’explique dans le livre, les dark pools ont été précisément introduits pour rendre le « front running » impossible.… Lire la suite…

  • La manipulation du cours des actions

    Le site Nanex nous offre ces très belles images de manipulation du cours des actions sur les marchés boursiers américains.

    On pourrait imaginer que l’on n’ait pas affaire ici à du High Frequency Trading opéré par des ordinateurs suivant les commandements d’un algorithme, qu’on ait affaire par exemple à des êtres humains très bien synchronisés, comme ceux, par exemple, que l’on a vu à l’ouverture des derniers Jeux Olympiques en Chine, mais quand on lit que 15 000 offres d’achat distinctes ont lieu en 11 secondes, le doute se dissipe : ce sont bien des machines qui font ça.

    Notez qu’on ne voit pas sur ces images d’offres de vente, uniquement des offres d’achat.… Lire la suite…

  • L’actualité de la crise: banques zombies et trading mutant, par François Leclerc

    Billet invité.

    BANQUES ZOMBIES ET TRADING MUTANT

    Une course de vitesse est engagée entre les grandes places boursières du monde entier ; c’est à celle qui aura le système informatique de traitement des ordres le plus rapide. Leurs performances sont désormais comparées en utilisant les millisecondes (millièmes de secondes), alors que la norme était de l’ordre des 2 à 3 secondes il y a encore à peine deux ans. Cette sévère compétition ne se déroule pas seulement entre les Bourses elles-mêmes, mais également entre celles-ci et tous ces nouveaux venus sur le marché que sont les plate-formes alternatives de négociations ultra-rapides, souvent créées et soutenues par les mégabanques elles-mêmes.… Lire la suite…