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L’actualité de la crise: briser l’encerclement de la dette, par François Leclerc
Billet invité. BRISER L’ENCERCLEMENT DE LA DETTE Deux réunions vont se tenir en Suisse ce dimanche et en début de semaine, dont nous ne saurons probablement pas grand chose. Mais ce n’est pas la discrétion qui les entoure qui fait en soi leur intérêt, mais plutôt leurs objets respectifs. La première est une réunion régulière…
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L’actualité de la crise : l’ère des remèdes contre-nature, par François Leclerc
Billet invité. L’ÈRE DES REMÈDES CONTRE-NATURE Une très relative accalmie est intervenue hier, succédant à la journée folle de mardi, pendant laquelle la crise européenne s’est emballée. Mercredi donc, les ténors de la politique européenne se sont succédés à des tribunes de circonstance pour tenter de calmer un jeu qui leur échappait des doigts, afin…
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Demi-mesure !, par Jean-Pierre Pagé
Billet invité. La Grèce serait sauvée. Et avec elle l’Europe ! Il ne faudrait pas se réjouir trop tôt de dispositions qui ne sont que des palliatifs et non de véritables remèdes. Nous étions habitués à voir l’Europe sortie d’affaires, au cours des périodes difficiles qu’elle a eues à traverser, par des figures historiques qui…
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L’actualité de la crise: le syndrome grec, par François Leclerc
Billet invité. LE SYNDROME GREC En Europe, la crise a élargi son terrain. Elle était celle d’un Etat devant faire face au refinancement de sa dette alors que ses taux obligataires grimpaient (ils sont toujours très élevés, même s’ils se sont détendus), elle est aussi devenue celle du système bancaire dans son ensemble. Certes, certaines…
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L’actualité de la crise: les Grecs otages de la dette européenne, par François Leclerc
Billet invité. LES GRECS OTAGES DE LA DETTE EUROPEENNE Dans l’attente de la fin annoncée comme très proche des négociations d’Athènes à propos du plan de sauvetage, le Financial Times a bénéficié de fuites sur les engagements que le gouvernement grec serait en train de discuter. Et déjà montent les interrogations sur la capacité de…
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L’actualité de la crise: la quadrature de la dette, par François Leclerc
Billet invité. LA QUADRATURE DE LA DETTE La crise européenne – puisque l’on ne dit plus grecque – illustre l’impasse générale dans laquelle se trouve celle de la dette publique occidentale dans son ensemble. Et, pour faire bonne mesure, celle de la dette privée aussi, leurs sorts étant liés. Car, si les projecteurs sont aujourd’hui…
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L’actualité de la crise: nous y sommes!, par François Leclerc
Billet invité. NOUS Y SOMMES ! La dynamique de la crise européenne joue désormais à plein. Tandis que les taux obligataires continuent de grimper (dépassant pour les obligations à 10 ans le seuil de 11% dans le cas de la Grèce et celui de 5% pour le Portugal), deux autres alarmes retentissent. Les taux courts…
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L’actualité de la crise: une ornière qui mène dans le décor, par François Leclerc
Billet invité. UNE ORNIERE QUI MENE DANS LE DECOR Au petit jeu des citations, il n’y a ce lundi que l’embarras du choix pour établir le palmarès des propos les moins conséquents. Sans nul doute, le premier prix doit revenir à Christine Lagarde, une habituée de la compétition, qui a déclaré à propos du risque…
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L’actualité de la crise : Athènes, Washington, l’axe du mal, par François Leclerc
Billet invité. ATHENES, WASHINGTON : L’AXE DU MAL Un G7 Finances informel, donc sans communiqué final, s’est conclu et quelques commentaires lapidaires ont pu être happés au sortir de la réunion. Il y a eu une « discussion franche », a reconnu Jim Flaherty, le ministre canadien. Cela a été « une réunion très active » a indiqué Naoto…
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L’actualité de la crise: un manège qui tourne à vide (partie III et fin), par François Leclerc
Billet invité. UN MANEGE QUI TOURNE A VIDE (partie III et fin) L’édifice de la régulation financière repose sur une idée toute simple, tandis que sa mise en oeuvre ne l’est par contre pas du tout : les crises sont inévitables (certains disent même qu’elles sont nécessaires), mais il faut éviter leur débordement incontrôlé, le…
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L’actualité de la crise, ΕμπÏός (en avant !), par François Leclerc
Billet invité. ΕμπÏός (en avant !) Le gouvernement grec fait preuve d’un incontestable sang-froid et d’une impressionnante maîtrise de la situation. Après avoir refusé de céder à l’affolement – et de continuer à le faire dans l’adversité – il continue de jouer la montre afin de négocier au mieux les aides dont il a besoin. Dans…
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L’actualité de la crise : Les comparses à la tâche (II), par François Leclerc
Billet invité LES COMPARSES A LA TÂCHE (partie II) Si l’on considère la régulation des produits financiers, les dérivés sont incontestablement la grosse affaire. Car la titrisation est toujours en panne, devenue mirage dangereux après avoir été considérée comme pêche miraculeuse, censée abolir tout risque. D’autant qu’il ne serait pas raisonnable de continuer à prêter…
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L’actualité de la crise: Les hors la loi modernes (I),par François Leclerc
Billet invité. LES HORS LA LOI MODERNES (partie I) Mais où est donc passé le diable ? Une fois de plus, il est perdu dans les détails et les méandres de la régulation financière, faisant de toute tentative de cerner ses très relatifs progrès un exercice fastidieux, alors que s’annoncent de multiples grands rendez-vous internationaux:…