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Goldman Sachs aujourd’hui (III) – Se débarrasser de la camelote : le CDO
Ce texte est un « article presslib’ » (*) Goldman Sachs aujourd’hui (I) – Résultats financiers du second trimestre 2010 Goldman Sachs aujourd’hui (II) – La dénonciation de la supercherie par Michael Lewis Une fois connue en février 2007 l’inéluctabilité d’un effondrement total du marché de la titrisation des crédits hypothécaires subprime aux États-Unis, Wall…
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Goldman Sachs aujourd’hui (II) – La dénonciation de la supercherie par Michael Lewis
Ce texte est un « article presslib’ » (*) Lorsqu’il devint évident en février 2007 qu’une crise de dimension cataclysmique s’ébauchait dans le secteur subprime de l’immobilier résidentiel américain, un sauve-qui-peut généralisé s’empara des banques américaines qui en possédaient des quantités substantielles en portefeuille. L’image que l’on s’était faite était que ces produits financiers apparaîtraient…
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Le système financier dans la trappe de liquidité keynésienne, par Pierre Sarton du Jonchay
Billet invité François Leclerc présente dans Le scenario d’épouvante ou d’horreur la trappe à liquidité dans laquelle s’est abimée l’économie japonaise et qui s’ouvre désormais béante devant toute l’économie mondiale. Essayons de pousser jusqu’au bout une vraie analyse keynésienne de la conjoncture présente et voyons comment elle nous ramène au bancor. Le Japon avait plongé…
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Une civilisation cognitive, par zébu
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Tests de stress : exposition des banques au risque souverain, par François Leclerc
Billet invité. De nombreuses remarques critiques s’imposent – une fois écarté le concert de soulagement qui salue en ce moment même la publication des tests des banques européennes – à propos de leur méthodologie. Mais il en est une qui domine toutes les autres : celle de la manière dont l’exposition des banques au risque…
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Tests de stress : des scénarios catastrophe très sympathiques
Aggregate outcome of the 2010 EU wide stress test exercise coordinated by CEBS in cooperation with the ECB, page 18 : Pour la zone euro, l’hypothèse de croissance du PIB dans le scénario de base est +0,7 % (2010) et +1,5 % (2011), tandis que dans le scénario défavorable, la zone euro connaîtra une baisse…
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L’actualité de la crise: tests, premiers enseignements, par François Leclerc
Billet invité. TESTS, PREMIERS ENSEIGNEMENTS Tout bien pesé, les tests des 91 établissements bancaires européens ont finalement été d’un beaucoup plus grand intérêt que prévu. Non pas en raison de leurs résultats – tout le monde les considère fabriqués pour la circonstance et ils ne rassurent en façade que ceux qui les ont décidés –…
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Le temps qu’il fait, le 23 juillet 2010
Paul Jorion – Le temps qu'il fait le 23 juillet 2010envoyé par PaulJorion. – L'actualité du moment en vidéo. Le « financial overhaul » aux États-Unis – ce qu’il en reste * La campagne contre Elizabeth Warren * Le retour des subprimes ! La Hongrie contre le FMI : la taxe sur les établissements financiers…
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Dans quel camp, le Fonds Monétaire International est-il ?
Ce texte est un « article presslib’ » (*) Le parlement hongrois a voté hier jeudi une taxe sur les banques, les compagnies d’assurance et autres établissements financiers, s’élevant à 0,45% de leur bilan – leurs actifs et passifs étant additionnés. La taxe représentera environ un tiers du bénéfice des banques et la moitié de…
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Le cas GM de Strasbourg : travailler plus pour gagner moins, par Sébastien Ruaux
Billet invité Voici un exemple flagrant d’abus en période de crise. Mais avant tout pour bien comprendre faisons le point sur l’état des négociations. D’un coté, nous avons une société américaine, détenue pour plus de 60% par l’état américain, qui essaie de négocier une remise en route de son site (en le rachetant à une…
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L’actualité de la crise: à trop vouloir prouver…, par François Leclerc
Billet invité. A TROP VOULOIR PROUVER… Quand c’est parti en crabe, il est rare que l’on puisse remettre les choses d’équerre ! Au fur et à mesure que s’approche l’heure de la publication des résultats officiels des tests des banques, les fuites se multiplient. Une téléconférence de dernière minute entre ministres des finances pourrait même…
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L’actualité de la crise: un test… mais des gouvernements, par François Leclerc
Billet invité. UN TEST… MAIS DES GOUVERNEMENTS Comme prévu, il est des secrets que l’on ne peut garder pour soi bien longtemps. Sans attendre la date fatidique du 23 juillet, c’est à qui s’épanchera à propos des stress tests des 91 banques européennes retenues : tout va bien, aucun souci n’est à se faire, est-il partout…
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Pourquoi le « Financial overhaul » américain était une Bérézina annoncée
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Goldman Sachs aujourd’hui (I) – Résultats financiers du second trimestre 2010
Ce texte est un « article presslib’ » (*) Les chiffres financiers de Goldman Sachs ont été publiés tout à l’heure. Les bénéfices du second trimestre 2010 sont en baisse de 82 % par rapport à l’année dernière. Les raisons avancées sont : 1) le règlement du contentieux avec la SEC (Securities & Exchange Commission), le…
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Changer de paradigme, par Jean-Pierre Pagé
Billet invité. « La faiblesse séculaire de la croissance dans la Zone Euro est-elle enracinée dans le paradigme fondateur de la politique économique de l’Union européenne », comme l’écrivent Kazimierz Laski et Leon Podkaminer dans la dernière livraison des prévisions économiques pour l’Europe du Centre, de l’Est et du Sud-Est émanant de l’Institut d’Etudes Economiques Internationales de…