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*Godot est mort !*
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APPEL DE JUILLET 2012
Lire la suite : APPEL DE JUILLET 2012L’appel de juin a rapporté 2 962 €. Merci beaucoup à vous tous, lecteurs du Blog de Paul Jorion, pour votre mécénat citoyen ! Somme (brute) reçue à ce jour, le 30 juillet 2012 : 2 888 €. Comme nous vous l’avons signalé au cours du mois de novembre 2011, nous avons inauguré une nouvelle formule avec objectif 3 000 €, où les premiers 2 000 € me reviennent (les frais de maintenance du site et de location des serveurs étant à ma charge), tandis que les 1 000 € suivants reviennent à François Leclerc. Au cours du mois de juin, j’ai consacré le plus gros…
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L’actualité de la crise : TROIS STRATÉGIES DE DÉSENDETTEMENT, par François Leclerc
Lire la suite : L’actualité de la crise : TROIS STRATÉGIES DE DÉSENDETTEMENT, par François LeclercBillet invité The English version of this post can be found here. L’hyperinflation n’est jamais bien loin, dès qu’il est fait référence à la création monétaire, la fameuse planche à billets. L’histoire est alors mise à profit pour annoncer la résurgence d’épisodes qui ont marqué les mémoires. Même cause, même effet, est-il immédiatement pronostiqué ! La crise que nous vivons pourrait cependant nous amener à nuancer. À considérer d’abord que c’est une inflation des actifs financiers qui a été constatée, et non celle des prix des produits de consommation. À remarquer ensuite que cette dernière ne s’est pas déclenchée aux…
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La Poste – Paul Jorion : « C’est quoi, la confiance des marchés ? »
Lire la suite : La Poste – Paul Jorion : « C’est quoi, la confiance des marchés ? »L’année dernière, La Poste a publié (aux éditions Textuel) un petit volume d’entretiens intitulé Scènes de confiance. Le livre est maintenant complété de vidéos avec les mêmes. Je parle personnellement de « la confiance des marchés ».
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L’actualité de la crise : IL FAUDRAIT QUE LE BOUCHON SAUTE ! par François Leclerc
Lire la suite : L’actualité de la crise : IL FAUDRAIT QUE LE BOUCHON SAUTE ! par François LeclercBillet invité « Y penser toujours, en parler jamais », la formule est usée, mais elle peut encore servir. De quoi s’agit-il cette fois-ci, si ce n’est de l’intervention de la BCE, attendue comme le Messie ? Il y a des signes qui ne trompent pas, des accalmies boursières qui reposent sur une déclaration, ou bien une attente qui se manifeste par de tout petits riens. Aux anticipations de Mario Draghi, le président de la BCE, qui annonçait en fin de semaine dernière dans Le Monde qu’il n’avait pas de tabou ; ou bien à l’entretien accordé à Bloomberg qui a permis…
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CHANGEMENT DE PARADIGME : CAPITALISTE AU PAYS DES MERVEILLES, par El JEm
Lire la suite : CHANGEMENT DE PARADIGME : CAPITALISTE AU PAYS DES MERVEILLES, par El JEm4ème billet invité de la série par El JEm. La première partie est ici, la seconde ici, et la troisième ici – Voilà donc de la gloire pour toi. – Je ne comprends pas ce que vous voulez dire, dit Alice. – Humpty Dumpty sourit dédaigneusement. – Évidemment que tu ne comprends pas. Pour cela, il faut que je te le dise. Voilà un argument décisif pour toi ! – Mais « gloire » ne veut pas dire « argument décisif », objecta Alice. – Lorsque j’utilise un mot, il signifie exactement ce que je choisis qu’il signifie – ni plus, ni moins. – La…
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L’UNICO MODO CHE RESTA PER SALVARE L’EURO
Lire la suite : L’UNICO MODO CHE RESTA PER SALVARE L’EUROMerci à Alessandro Xenos pour sa traduction de LE SEUL MOYEN QUI RESTE ENCORE DE SAUVER L’EURO. Nei post che scrivo qui, sono abituato a rivolgermi a chiunque voglia leggermi. Senza che questo divenga una consuetudine, mi piacerebbe rivolgermi in particolare ai miei colleghi ingegneri finanziari. Riguardo alla forma, sempre non facendola diventare una consuetudine, utilizzeró una provocazione grossolana, ma, speriamo, comunque efficace. Ecco: una zona monetaria deve potere fallire nel suo insieme e ristrutturare il suo debito (cioè, dire : “posso rimborsarvi solamente X centesimi per ogni euro prestato”) e deve poter rivalutare la sua valuta, svalutarla in maniera particolare.…
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L’actualité de la crise : RENDEZ VOUS, VOUS ÊTES
CERNÉS ! par François LeclercLire la suite : L’actualité de la crise : RENDEZ VOUS, VOUS ÊTESBillet invité The English version of this post can be found here. Il n’y a pas que l’Espagne et l’Italie qui fassent problème, après le coup d’arrêt apporté aux décisions du dernier sommet, au vu du spectacle de grande confusion et nervosité auquel nous avons assisté, à propos d’un communiqué commun de l’Espagne, de l’Italie et de la France réclamant leur application immédiate, qui n’en était pas un. La Grèce illustre simultanément la déroute stratégique des autorités européennes et du FMI. Ce sont la BCE et l’eurosystème qui détiennent désormais le gros paquet de la dette grecque, ce qui permet…
CERNÉS ! par François Leclerc
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DER EINZIGE WEG DEN EURO NOCH ZU RETTEN
Lire la suite : DER EINZIGE WEG DEN EURO NOCH ZU RETTENMerci à Hans Hütt (et Liszt.fr, Ute Höft et Christophe Diss) pour sa traduction de LE SEUL MOYEN QUI RESTE ENCORE DE SAUVER L’EURO. In meinen Beiträgen wende ich mich gewöhnlich an alle, die mich lesen können. Dieses Mal wende ich mich an meine Kollegen, die Finanzingenieure, und hoffe sie, grob und deshalb hoffentlich wirksam zu provozieren. Eine Währungszone zeichnet sich dadurch aus, dass sie den Zahlungsausfall erklären und ihre Schulden dann umstrukturieren kann (d.h. sie muss sagen können: «Ich kann Ihnen nur X Cents pro geliehenen Euro zurückzahlen»). Außerdem kann sie ihre Währung neu bewerten, also auch abwerten. Der Euro-Raum…
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LA ÚNICA MANERA QUE QUEDA PARA SALVAR EL EURO
Lire la suite : LA ÚNICA MANERA QUE QUEDA PARA SALVAR EL EUROMerci à Juan Martín Alegria Ayerdi pour sa traduction de LE SEUL MOYEN QUI RESTE ENCORE DE SAUVER L’EURO. En las entradas que escribo en mi blog, tengo la costumbre de dirigirme a cualquiera que pueda leerme. Una vez no es costumbre, me gustaría dirigirme a mis compañeros los ingenieros financieros. En cuanto a la forma, una vez tampoco es costumbre, voy a provocar zafiamente pero, esperemos que eficazmente. Al grano: una zona monetaria debe poder declararse “default” en su conjunto y reestructurar su deuda (a saber, declarar: “Sólo puedo devolverle X céntimos por euro que he pedido prestado”) y…
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LE SEUL MOYEN QUI RESTE ENCORE DE SAUVER L’EURO
Lire la suite : LE SEUL MOYEN QUI RESTE ENCORE DE SAUVER L’EUROThe English version of this post can be found here. Dans mes billets ici, j’ai l’habitude de m’adresser à quiconque peut me lire, une fois n’est pas coutume, j’aimerais m’adresser plus particulièrement à mes confrères ingénieurs financiers, sur le mode d’ailleurs, une fois n’est pas coutume non plus, de la provocation grossière mais, espérons-le, néanmoins efficace. Voilà : une zone monétaire doit pouvoir faire défaut dans son ensemble et restructurer sa dette (à savoir, dire : « Je peux seulement vous rembourser X centimes par euro emprunté ») et doit pouvoir réévaluer sa devise, la dévaluer en particulier. La zone euro s’est privée de…
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L’actualité de la crise : L’INSOLVABILITÉ EN QUESTION, par François Leclerc
Lire la suite : L’actualité de la crise : L’INSOLVABILITÉ EN QUESTION, par François LeclercBillet invité « Et pourtant, les fondamentaux sont sains !» : cette assurance tient lieu de réconfort aux yeux des autorités européennes, prises à contre-pied par la décision de Moody’s de placer « sous perspective négative » l’Allemagne, tout en mettant cruellement en évidence qu’elles ne comprennent pas ce qui leur arrive. Accusant les marchés de « péter les plombs » confrontés à la panique bancaire d’hier. Toute la question est en effet de savoir ce qui doit être rangé dans la catégorie des dits « fondamentaux ». L’agence de notation, comme c’est sa mission, anticipe sur les conséquences qu’aurait pour l’Allemagne un éclatement de la zone euro,…
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ESPAGNE : LES MARCHÉS PENSENT QU’IL Y AURA BIENTÔT DU NEUF
Lire la suite : ESPAGNE : LES MARCHÉS PENSENT QU’IL Y AURA BIENTÔT DU NEUFThe English version of this post can be found here. Dépasser les 6% pour de la dette à 10 ans, c’est déjà casse-cou. Selon les termes de la Règle d’or, cela oblige déjà une nation à connaître une croissance dans ces eaux-là, alors que l’Espagne connaît une croissance négative depuis le début de l’année. Alors à du 7,567% à 10h15 ce matin ! Comme le Bund allemand à 10 ans se situe lui à 1,255%, cela fait pour l’Espagne sur dix ans, une prime de risque (de non-remboursement de la dette) évaluée à 6,312%. © Bloomberg Bonjour la méfiance !…
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LE TEMPS QU’IL (FERA) LE 22 FÉVRIER 2013
Lire la suite : LE TEMPS QU’IL (FERA) LE 22 FÉVRIER 2013Le théâtre du Rond-Point à Paris m’offre très aimablement de produire « Le temps qu’il fait, le 22 février 2013 » en direct pour vous. Pour qu’on puisse se faire une idée du nombre de spectateurs, si vous avez l’intention de venir, soyez gentil de me le signaler en passant par le « Me contacter », en-haut à droite (à côté de l’enveloppe). Merci d’avance ! Depuis le 12 décembre 2008, Paul Jorion produit tous les vendredis sur son blog une vidéo bricolée où il fait le point de l’actualité. Son « Temps qu’il fait », qui débute par un rituel « Bonjour, on est vendredi ! »,…
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L’actualité de la crise : ATTENDRE N’EST PLUS UNE POLITIQUE, par François Leclerc
Lire la suite : L’actualité de la crise : ATTENDRE N’EST PLUS UNE POLITIQUE, par François LeclercBillet invité Une nouvelle fois, les marchés boursiers et obligataire européens sonnent l’alarme. La chute des valeurs financières accompagne la hausse des taux obligataires des pays dans la ligne de mire : c’est bien la capacité des banques et de ces États de faire face à leurs engagements qui est simultanément mise en cause. Dans l’immédiat, les moyens permettant de soutenir les uns et les autres font défaut, en espérant que l’Italie ne prenne pas le même chemin : il faut faire patienter car le MES n’est pas près d’être opérationnel. Sans que l’on puisse affirmer que des décisions ont…
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LES BOURSES EUROPÉENNES EN TRÈS PETITE FORME
Lire la suite : LES BOURSES EUROPÉENNES EN TRÈS PETITE FORMEOui, je sais, ça bouge tout le temps la Bourse, et là, il ne s’agit que d’une capture d’écran à 13h08, mais il est rare de voir des chiffres comme ceux-là : – 3% au Portugal et en Espagne, – 4% en Italie, – 7% en Grèce. On vous tient au courant. © Dow Jones Mise à jour 15h51 © Dow Jones
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Thomas, j’ai un peu de scrupules à interroger l’IA car tu es mieux à même que moi derrière un écran,…
Désolé Pierre Yves, c’est pas écrit dans les programmes ! Pardonne moi, mon petit côté provoque. Ce que je veux…
Le travail sur les lisières est déjà visible sur les 25 000 hectares de la compagnie des landes (capital caisse…
Thomas, J’ai trouvé ces infos via copilot qui mettent l’accent sur le rôle des lisières pour la préservation des forêts…
Ne pas replanter à l’identique, c’est refuser de dire qu’on ne va pas replanter du tout. Il faut bien comprendre…
Continue de nous raconter l’histoire des Landes à la sauce pseudo anti-capitaliste. Le deal : c’était de flinguer les marais,…
@Régis PASQUET Est-ce bien un problème de formation ou de conscience de la sécurité, en l’occurrence il semble bien que…
@Thomas Jeanson (Hadrien) C’est surtout pas une forêt, mais un champ, une plantation d’arbres une activité agricole productive(iste). Il serait…
Tu confonds forêt et bosquet. La forêt des landes et de la Gironde, c’est 1 million et demi d’hectares de…
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