Ben il y a quelques semaines à peine Trump parlait quand même d’annexer le Groenland et la Chine regarde Taïwan…
*Godot est mort !*
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L’IDENTITÉ SECRÈTE DES « MARCHÉS »
Lire la suite : L’IDENTITÉ SECRÈTE DES « MARCHÉS »Les marchés sont censés être très malins, pourtant la catastrophe annoncée de l’impossibilité de parvenir à un replafonnement de la dette publique américaine dans quatre jours affecte à peine le dollar (je veux dire par rapport à l’euro – par rapport au franc suisse, ou au dollar de Singapour, c’est une toute autre affaire) et le prix des Treasury Bonds, les obligations américaines, baisse à peine.
Il y a sans doute là un indice crucial quant à l’identité secrète de ces fameux « marchés » dont personne n’a jamais pu deviner qui ils étaient vraiment : leur nom ne s’épèle-t-il…
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D’UN SYSTÈME À L’AUTRE, par Pierre Sarton du Jonchay
Lire la suite : D’UN SYSTÈME À L’AUTRE, par Pierre Sarton du JonchayBillet invité. Le lecteur notera qu’en dépit de références généreuses à mes ouvrages, Pierre Sarton du Jonchay propose ici une théorie de la monnaie qui les contredit en justifiant l’usage du concept de valeur qui – il me l’accorde – est inutile, voire trompeur, lorsque l’on parle du prix, mais serait nécessaire si l’on veut parler, en sus, de la monnaie. Je demeure sceptique, mais supporter enthousiaste du choc des idées. Voyons ce que vous en pensez.
Le non-système n’existe pas
Les États-Unis sont en défaut sur leur dette publique par le seul fait d’exprimer leurs désaccords sur le relèvement…
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L’actualité de la crise : ILS NE CHANGERONT DONC JAMAIS !, par François Leclerc
Lire la suite : L’actualité de la crise : ILS NE CHANGERONT DONC JAMAIS !, par François LeclercBillet invité.
L’idée d’une pause estivale, dont les Européens pourraient bénéficier, n’était pas une bonne idée. Les marchés continuent de manifester leur scepticisme à propos du plan qui leur a été donné en pâture, quand ce n’est pas leur appétit pour de nouvelles proies. Surtout, elle ne tenait pas compte de l’accélération de la crise de la dette made in USA, qui tient à juste titre la vedette et dont tous les commentateurs cherchent à cerner à l’aveuglette les effets, faute de précédent et en raison de la complexité de l’échafaudage financier mondial.
A peine a-t-il été décidé, l’entrée…
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LE TEMPS QU’IL FAIT, LE 29 JUILLET 2011
Lire la suite : LE TEMPS QU’IL FAIT, LE 29 JUILLET 2011C’est long – mais c’est qu’il y a beaucoup à dire !
Les agences de notation
* Ce qu’elles font et ce qu’elles ne font pas
* Ce qu’elles font bien et ce qu’elles font mal (la copule de Gauss)
* Si elles sont biaiséesLa crise de la dette publique aux Etats-Unis
* Le clivage au sein du parti républicain entre droite du milieu des affaires et extrême-droite libertarienne
* Qui est responsable de la polarisation ?
* Reste-t-il un centre ?
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PEUR…, par Olivier Berruyer
Lire la suite : PEUR…, par Olivier BerruyerBillet invité. Article rédigé ce jour pour le blog de Paul Jorion
Peur, car oui, j’ai peur, aujourd’hui.
Le système financier, assis sur des pyramides de dettes prenant appui les unes sur les autres est en train de sombrer, sa base constituée des dettes publiques prenant l’eau de toute part.
Éludons le sujet grec – c’est à peine un suintement. Plus inquiétant est la fuite européenne, avec l’Espagne et l’Italie dont les taux remontent déjà, le cirque médiatique des gouvernants européens de la semaine dernière ayant déjà fait long-feu – 110 Md€ pour 1 semaine de calme, ça fait cher…
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L’HUMANITÉ DIMANCHE, « EMPÊCHER L’IMPLOSION », par François Leclerc
Lire la suite : L’HUMANITÉ DIMANCHE, « EMPÊCHER L’IMPLOSION », par François LeclercBillet invité. A paru dans L’Humanité Dimanche, semaine du 21 au 27 juillet.
Des deux côtés de l’Atlantique, nous assistons au démarrage de l’Acte II de l’implosion du système financier, dont la faillite de Lehman Brothers, en septembre 2008, a frappé les trois coups du premier.
Depuis les années 80, le capitalisme financier a prospéré en produisant de l’endettement à grande échelle. Il fallait suppléer à la distribution inégale de la richesse pour maintenir la consommation et la croissance. Le moment est arrivé où, ayant prêté sans compter, l’échafaudage financier construit pour faire tenir debout cette montagne de dettes a…
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« C’EST QUOI LE SCÉNARIO-CATASTROPHE, DANS UN CAS COMME CELUI-CI ? »
Lire la suite : « C’EST QUOI LE SCÉNARIO-CATASTROPHE, DANS UN CAS COMME CELUI-CI ? »Ce texte est un « article presslib’ » (*)
Ce n’est pas encore la panique sur les marchés financiers américains, mais l’inquiétude progresse. L’indice Dow Jones des valeurs industrielles a perdu 3,3 % au cours des quatre dernières séances, dont près de la moitié au cours de la seule journée d’hier.
Durant le weekend fatidique des 13 et 14 septembre 2008, le gratin de la finance américaine avait passé en revue tout ce qui pourrait tourner au vinaigre si l’on abandonnait Lehman Brothers à son triste à sort. On avait pensé à tout, sauf au money market, le marché…
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APPEL DE JUILLET
Lire la suite : APPEL DE JUILLETL’objectif 2.000 € a été atteint à 11h05. Merci à tous !
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LES ETATS-UNIS, CE SOIR : RÉPONSE À PAUL JORION, par Pierre Sarton du Jonchay
Lire la suite : LES ETATS-UNIS, CE SOIR : RÉPONSE À PAUL JORION, par Pierre Sarton du JonchayPaul, Je vous suis tout à fait sur la mauvaise interprétation que l’on fait en Europe de l’impasse étatsunienne sur le plafond de la dette.
Le malentendu fondateur du contrat social étatsunien est en train de remonter à la surface avec la chute du capitalisme financier fondé par les élites politiques étatsuniennes. Les pères fondateurs des États-Unis n’ont jamais voulu d’État fédéral. Ils y ont consenti pour la gestion des affaires communes avec le reste du monde à commencer par la conduite de la guerre d’indépendance et des guerres ultérieures. L’État fédéral US a toujours été un outil d’impérialisme utile…
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LES ÉTATS-UNIS, CE SOIR
Lire la suite : LES ÉTATS-UNIS, CE SOIRJe ne sais pas si vous savez qui est Janet Tavakoli mais depuis plusieurs années je dialogue avec elle par mails (nous écrivons et nous disons des choses très semblables, autrefois du même côté de l’Atlantique et désormais de part et d’autre).
Et nous avons une conversation en ce moment-même à propos d’un appel qu’elle a lancé aujourd’hui (*), d’une révocation des agences de notation pour tout ce qui touche aux produits financiers structurés : pour incompétence. Son appel va dans le même sens que ce que je dis depuis le début ici-même : que les notateurs ont accepté d’attribuer…
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CECI POURRAIT ARRIVER PRÈS DE CHEZ VOUS
Lire la suite : CECI POURRAIT ARRIVER PRÈS DE CHEZ VOUSIl est question de cette vidéo dans un billet publié par Rue89, intitulé Vivant à Tokyo, je dénonce ce gouvernement irresponsable.
À voir absolument !
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L’actualité de la crise : LES FAITS SONT TÊTUS , par François Leclerc
Lire la suite : L’actualité de la crise : LES FAITS SONT TÊTUS , par François LeclercBillet invité
Le torchon brûle aux États-Unis et le feu couve en Europe. La simultanéité de ces deux crises spécifiques exprime au mieux l’entrée de l’ensemble dans un deuxième paroxysme et l’accentue.
En Europe, on découvre très vite que le nouveau sauvetage a été taillé a minima, ce que les marchés ne manquent pas de faire savoir à leur manière. Moody’s menace de faire descendre le dernier cran à la note grecque. Implacable, le thermomètre des taux obligataires et des spreads monte et rejoint les maxima d’avant le sommet. L’Espagne et l’Italie sont droit dans le collimateur, sonnant la fin…
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ÉTATS-UNIS : PROBABILITÉ D’UN ACCORD DE DERNIÈRE MINUTE SUR LE REPLAFONNEMENT DE LA DETTE ?
Lire la suite : ÉTATS-UNIS : PROBABILITÉ D’UN ACCORD DE DERNIÈRE MINUTE SUR LE REPLAFONNEMENT DE LA DETTE ?Ce texte est un « article presslib’ » (*)
J’écrivais dans mon billet de samedi intitulé « Fin de partie » :
Avec une dette publique de 14 mille milliards de dollars, l’État américain est de facto en faillite et un relèvement du plafond autorisé n’arrangera pas les choses. Les deux partis en présence le savent, et plutôt que de tenter de trouver une « solution » à un problème insoluble, ils semblent s’être résolus, chacun de son côté, à présenter au mieux aux yeux de l’opinion les raisons de son refus d’un compromis. Et ceci pour que ce soit…
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MARIANNE, « Paul Jorion annonce la crise suivante, celle des dark pools », par Laurent Pinsolle
Lire la suite : MARIANNE, « Paul Jorion annonce la crise suivante, celle des dark pools », par Laurent PinsolleUn compte-rendu – qui s’annonce en deux parties – de Le capitalisme à l’agonie (Fayard 2011). J’allais écrire « une critique », mais le mot aurait été trop fort : « Paul Jorion annonce la crise suivante, celle des dark pools ».
Je signale un petit malentendu :
Paul Jorion souligne que [les dark pools et le High Frequency Trading] permettent le « front running », système où une banque place un ordre d’achat en son compte juste avant l’exécution de l’ordre important d’un client, qui fait donc monter les cours, pour lui « une variété du délit d’initié ».
Non…
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MONDIALISATION, DÉMONDIALISATION, POST-MONDIALISATION, par Corinne Lepage
Lire la suite : MONDIALISATION, DÉMONDIALISATION, POST-MONDIALISATION, par Corinne LepageBillet invité
Le débat autour de la mondialisation et de la démondialisation rappelle celui sur la croissance. Il va de soi que le temps de la mondialisation heureuse chère à Alain Minc est largement dépassé, à supposer que celui-ci ait jamais existé et qu’il n’ait pas été un simple leurre destiné à dissimuler la prise de pouvoir des multinationales. Nul ne peut nier en effet que la mondialisation qui a été réalisée a conduit à des délocalisations massives, liées au différentiel de salaires et au dumping social et environnemental, délocalisations parfois encouragées indirectement par les contribuables des pays du Nord.…
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