@Hubert Un moyen de gonfler le traffic et les revenus publicitaires ?
*Godot est mort !*
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L’actualité de la crise : QUAND LA MOUSSE RETOMBE…, par François Leclerc
Lire la suite : L’actualité de la crise : QUAND LA MOUSSE RETOMBE…, par François LeclercBillet invité.
Avec l’annonce de son nouveau programme, la BCE est désormais exposée en première ligne.
Dans un premier temps, les marchés ont exprimé leur satisfaction de la voir prendre sa part du fardeau financier, en annonçant être prête sous condition à acheter de la dette sans limitation de volume ni de temps, ainsi qu’en abaissant le niveau des garanties demandées aux banques qui s’adressent à elle. Ce qui revient à assumer financièrement une part grandissante du risque de crédit ainsi que du risque d’éclatement de la zone euro.
Mais les problèmes ne vont pas manquer de réapparaitre…
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LECTURES RECOMMANDÉES POUR LE COURS « STEWARDSHIP OF FINANCE », À LA VUB, À PARTIR DU 4 OCTOBRE
Lire la suite : LECTURES RECOMMANDÉES POUR LE COURS « STEWARDSHIP OF FINANCE », À LA VUB, À PARTIR DU 4 OCTOBREVos suggestions sont les bienvenues, en particulier pour les ouvrages en français, qui me sont malheureusement moins familiers.
1. Historiens de la finance
Martin Meyer :
The Bankers, New York : Weybright & Talley, 1974
Markets, New York : Norton, 1988Peter L. Bernstein :
Capital Ideas, New York : Free Press, 1992
Against the Gods. The Remarkable Story of Risk, Hoboken : John Wiley & Sons, 1996Steve Fraser :
Every Man a Speculator. A History of Wall Street in American Life, New York : Harper Collins, 2005
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PRIONS, MES FRÈRES !
Lire la suite : PRIONS, MES FRÈRES !(AFP). La décision de la BCE de racheter sans limite de la dette des Etats de la zone euro est « une victoire évidente pour François Hollande » et signe l’acte de décès définitif du « Merkozy », a estimé jeudi le président du groupe PS Bruno Le Roux dans un communiqué.
« Cette décision, totalement inenvisageable il y a encore six mois, est une victoire évidente pour François Hollande », selon le député de Seine-Saint-Denis.
Ça vous fait rire ? J’ai malheureusement été pris de fou-rire moi aussi ! C’est dire où on en est !
Prions mes frères, la compétence est au pouvoir…
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L’actualité de la crise : BEAUCOUP DE MOUSSE, par François Leclerc
Lire la suite : L’actualité de la crise : BEAUCOUP DE MOUSSE, par François LeclercBillet invité.
Grande nouveauté dans l’histoire de la BCE : des fuites ont donné dès hier les grandes lignes de son nouveau programme d’achats de titres de dette souveraine. À croire qu’il était nécessaire de préparer le terrain, les décisions de la BCE étant en deçà de certaines des spéculations qui s’étaient manifestées.
Le montant de ces achats obligataires sur le second marché seront illimités, selon Mario Draghi, mais il faut relativiser la portée de cette annonce : ils seront en effet décidés au coup par coup et non en fonction du franchissement de tel ou tel seuil, leur…
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PAS MÊME UN BAROUD D’HONNEUR, par Vincent Migeat
Lire la suite : PAS MÊME UN BAROUD D’HONNEUR, par Vincent MigeatBillet invité
Cette fois, nous n’aurons même pas eu droit à ce baroud d’honneur que Paul Jorion évoquait dans son billet à l’occasion des élections présidentielles en France. Allez, si, quelques rodomontades à la famille Peugeot, mais l’été en pente douce s’est chargé d’évaporer les micro-velléités de réel changement qui mâtinaient ce tout jeune gouvernement. Le changement, le vrai, ce sera pour plus tard. Enfin, si la situation le permet. C’est pourtant dans la glaise fraîche de la victoire électorale que l’on imprime la volonté dynamique du changement. C’est à ce moment supposé d’état de grâce qu’un président élu…
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L’actualité de la crise : LA PAROLE EST AU MARCHÉ ! par François Leclerc
Lire la suite : L’actualité de la crise : LA PAROLE EST AU MARCHÉ ! par François LeclercBillet invité
Il ne faut pas s’attendre à un miracle. Prise entre des impératifs contradictoires et soumise à de fortes pressions, la BCE devrait s’en tenir à un programme minimum, selon les informations qui circulent ce soir.
On s’oriente vers une intervention sous forme d’achats obligataires sur le second marché au coup par coup, décidée à chaque fois par le conseil des gouverneurs, sans qu’aucun mécanisme automatique ne soit adopté. L’abandon de la priorité de remboursement de la BCE par rapport aux autres investisseurs (la séniorité) a moins fait l’objet de longues discussions.
Cette décision, si elle se confirme,…
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LA FINANCE DU SAUVE QUI PEUT, par Pierre Sarton du Jonchay
Lire la suite : LA FINANCE DU SAUVE QUI PEUT, par Pierre Sarton du JonchayBillet invité.
Selon un rapport pour le moment non officiel du US Government Accountability Office, la cour des comptes des États-Unis dépendante du Congrès, le récapitulatif des liquidités prêtées au système bancaire mondial par la Réserve Fédérale atteint des montants gigantesques. La disparition du crédit interbancaire international depuis la crise des subprimes obligerait la Fed à accorder des découverts illimités aux grandes banques internationales pour les maintenir à flot malgré des pertes latentes très supérieures à leurs fonds propres officiels.
Les sommes en jeu seraient de l’ordre d’une année de PIB des États-Unis, c’est à dire un cinquième du…
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L’actualité de la crise : OUF, NOUS SOMMES SAUVÉS ! par François Leclerc
Lire la suite : L’actualité de la crise : OUF, NOUS SOMMES SAUVÉS ! par François LeclercBillet invité.
Pour tromper l’attente avant l’annonce qui devrait conclure la réunion de demain de la BCE, les dirigeants européens rivalisent de propos optimistes.
Mario Monti a déclaré à une télévision locale italienne que « la reprise ne se voit pas dans les chiffres, mais j’invite à noter, si l’on réfléchit bien, qu’elle est en nous, qu’elle est à la portée de notre pays, et je crois d’ailleurs qu’elle arrivera bientôt ». José Manuel Barroso, le président de la commission, a cru pouvoir affirmer qu’« il existe dans l’Union européenne une volonté politique suffisante de faire tout ce qui est nécessaire pour…
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LA CRISE, SES CAUSES, SES DILEMMES ET SES SOLUTIONS, par Jacques Sapir
Lire la suite : LA CRISE, SES CAUSES, SES DILEMMES ET SES SOLUTIONS, par Jacques SapirBillet invité. L’entêtement dans les politiques d’austérité est maintenant susceptible de transformer une situation de récession en authentique dépression. Tout le monde le sait, sauf nos dirigeants et les prétendus « experts » qui les conseillent. Bien entendu, le fait que tout le monde le sache sauf eux nous fera une belle jambe une fois que la dépression sera là. Combien de fois se tournera-t-on encore vers les mêmes financiers, auteurs de catastrophes pour leur demander de nous indiquer la voie ? Seuls les partis pris idéologiques ont-ils encore voix au chapitre ? La prise en compte du démenti par les faits…
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LE SOIR, « La seule solution, c’est la mutualisation des dettes », mardi 4 septembre 2012
Lire la suite : LE SOIR, « La seule solution, c’est la mutualisation des dettes », mardi 4 septembre 2012Un entretien avec Dominique Berns paru aujourd’hui dans les pages économie du quotidien Le Soir.
« Pour sauver l’euro, il faut mutualiser les dettes »
The English version of this post can be found here.
Q : Le président de la Banque centrale européenne (BCE), Mario Draghi a juré qu’il ferait « tout pour sauver l’euro ». De nombreux observateurs s’attendent à ce que la BCE reprenne, sur un mode plus volontariste, ses rachats de titres souverains, pour faire baisser les taux d’intérêt que doivent payer les pays en difficulté et, d’abord, l’Espagne et l’Italie. Et cela, malgré l’opposition de…
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LES LIVRES QU’ON LIRA SÛREMENT UN JOUR
Lire la suite : LES LIVRES QU’ON LIRA SÛREMENT UN JOURVous êtes-vous jamais dit en achetant un livre : « Je n’ai pas le temps de le lire maintenant, mais il viendra sûrement un moment ! ». Eh bien : bonne nouvelle et mauvaise nouvelle. La mauvaise nouvelle, c’est que le moment en question peut vraiment tarder à venir. La bonne nouvelle, c’est qu’il finit par venir.
À l’époque où j’enseignais à l’université de Cambridge, j’ai acheté tout ce qui me tombait sous la main en matière de vieux livres d’anthropologie britannique : Tylor, Westermarck, Lubbock, Maine, McLennan, Lang, Müller ? Bien sûr j’ai tout ça : j’allais chiner et quand un vieux professeur mourait et que ses…
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UNE APRÈS-MIDI AU MUSÉE, par Vicè
Lire la suite : UNE APRÈS-MIDI AU MUSÉE, par VicèBillet invité
Ce samedi, au lieu de déambuler dans la FeNAC, à l’abri (le traditionnel crachin du 14 juillet tombait sur la bonne ville de R***, rendant l’air poisseux et vous glaçant jusqu’aux os), je décidai d’aller au Musée : un singulier musée, à vrai dire, tout neuf, dont le souvenir embrumé de mystère, pour moi, reste obscurci par une forte dose d’onirisme. Je m’explique – non, je raconte.
Rêve ou pas, en tout cas, je payai bel et bien les 5 euros d’entrée, plein tarif : avec sa casquette bleu-marine pour livrée (l’écusson de la ville était brodé sur la visière),…
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L’actualité de la crise : TANT VA LA CRUCHE À L’EAU…, par François Leclerc
Lire la suite : L’actualité de la crise : TANT VA LA CRUCHE À L’EAU…, par François LeclercBillet invité
Il existe une telle attente à propos de l’intervention de la BCE que le risque d’une grande déception se renforce de jour en jour en attendant la réunion du 6 septembre. Mario Draghi, son président, se retrouve devant le Parlement européen sur la défensive en tentant de faire valoir sans convaincre que l’action de la banque centrale n’est pas assimilable à une création monétaire, ce qui n’augure pas d’une annonce répondant à l’attente des marchés qui ne voient d’issue, par défaut, que dans une intervention massive et rapide. En toute indépendance, la BCE s’enfonce dans une crise qu’elle…
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