J’en ai pris conscience quand j’ai offert le drone ci dessous à mon fils. Il est capable de faire des…
*Godot est mort !*
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ARRÊTER LA COURSE AU VIDE ; L’ERREUR EST HUMAINE, par Pierre Sarton du Jonchay
Lire la suite : ARRÊTER LA COURSE AU VIDE ; L’ERREUR EST HUMAINE, par Pierre Sarton du JonchayBillet invité
Cette étude technique actualise par l’analyse de la crise financière en développement le projet de compensation monétaire internationale présenté par Keynes à Bretton Woods. Le système financier fondé sur des monnaies de réserve nationales ou régionales comme le dollar et l’euro ne permet pas de régulation rationnelle du crédit. L’écroulement de la pyramide internationale de crédits va détruire les monnaies fondées sur le crédit.
Une démonstration est ici proposée de l’efficacité des principes de compensation proposés par Keynes. Efficacité à évaluer les pertes de crédit accumulées par rapport à une anticipation réaliste de la production mondiale future. Efficacité…
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Flash – 23h : OUCH ! ÇA VA MAL ! par François Leclerc
Lire la suite : Flash – 23h : OUCH ! ÇA VA MAL ! par François LeclercBillet invité
Fatalitas ! Les bourses mondiales ont finalement salement dévissé, en dépit de l’agitation frénétique de ce week-end et de la mobilisation générale.
L’once d’or, baromètre du malheur, a dépassé les 1.700 dollars. Barack Obama a toutefois annoncé comme bonne nouvelle qu’il ferait des recommandations « dans les prochaines semaines », précisant dès maintenant, à propos des problèmes économiques américains : « nous savons ce que nous devons faire pour les résoudre ».
Pour une fois d’accord, les analystes convergent vers une même idée : on peut tout imaginer ! L’un d’entre eux aura le mot de la fin pour ce soir, constatant que…
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CLÔTURE À LA BOURSE DE NEW YORK
Lire la suite : CLÔTURE À LA BOURSE DE NEW YORKCe matin vers 10h30, l’un de vous évoquait un titre de LeMonde.fr : « Le Krach annoncé n’a pas eu lieu ». Je commentais : « Espérons que cela ne rejoigne pas dans l’histoire : « Nungesser et Coli atterrissent à New York ! » »
Mon espoir qu’une nouvelle bourde soit ainsi évitée fut bien entendu déçu : avec la dégradation de la notation de crédit des États-Unis, les chiffres économiques du même pays, et la contagion de la crise de la dette publique dans la zone euro, ç’aurait été beaucoup demander en effet.
À Paris, CAC 40…
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LA GUERRE MONDIALE DES MONNAIES EST DÉCLARÉE, par Zébu
Lire la suite : LA GUERRE MONDIALE DES MONNAIES EST DÉCLARÉE, par ZébuBillet invité
Vigneron, dans un aphorisme assassin, faisait déclarer récemment aux pays émergents ce qu’ils ressentaient de la situation actuelle : « Bernie m’a tué », à savoir que Ben Bernanke, surnommé « Ben l’hélicoptère » (pour avoir fait référence à une citation de Milton Friedman utilisant l’image d’un « helicopter drop of money » – un lâcher de billets par hélicoptère – pour lutter contre la déflation) assassinait les économies des pays émergents, à coups de dollars redoublés.
Par un autre aphorisme assassin, je lui répondais : « Kill Bernie ».
Car il me semblait logique que lesdits pays émergents, qui ont de quoi répondre, n’utiliseraient…
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Flash – 16h : CONTRADICTIONS AU SEIN DU PEUPLE, par François Leclerc
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Indice parmi d’autres, les bourses européennes ont finalement chuté, rien n’y a fait. La prime des CDS sur la dette française et même allemande a monté. Tout indique que rien n’est fini, même si les marchés obligataires jouent en surface l’apaisement.
L’intervention supposée de la BCE fait son effet, mais pour combien de temps ? Tout dépendra de la réalité de son engagement, et de son ampleur. Il faudra attendre une semaine, lundi prochain, pour connaître les chiffres officiels. Mais les marchés n’attendront pas pour signifier, s’il n’est pas à la hauteur attendue. Quel serait un engagement significatif ?…
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Flash – 13h : MAIN BASSE SUR L’ITALIE, par François Leclerc
Lire la suite : Flash – 13h : MAIN BASSE SUR L’ITALIE, par François LeclercBillet invité
Après le plongeon des bourses asiatiques enregistré à la clôture, leurs consœurs européennes ne parviennent pas à garder le nez hors de l’eau, en dépit des interventions destinées à soutenir les cours. Même Madrid et Milan redescendent après être montées. La nervosité est grande sur les marchés, à la mesure des incertitudes et de l’approche de l’ouverture de Wall Street.
Les CDS sur la dette américaine se tendent, atteignant 57,55 points de base, tandis qu’ils baissent légèrement sur la dette des pays de la zone euro. Reflétant la petite détente intervenue sur le marché obligataire après l’annonce de…
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FLASH SPÉCIAL Crise de la dette publique US – Une journée de tous les dangers
Lire la suite : FLASH SPÉCIAL Crise de la dette publique US – Une journée de tous les dangersLa dégradation de la notation de crédit US
La situation économique aux Etats-Unis
Espagne, Italie : la crise dans la zone euro
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Flash : LES ZORROS SONT ARRIVÉS, par François Leclerc
Lire la suite : Flash : LES ZORROS SONT ARRIVÉS, par François LeclercBillet invité.
Dans leur rôle de pompiers, les banques centrales sont à la manœuvre. Déterminées, selon le communiqué publié par le G7 cette nuit juste avant l’ouverture des marchés asiatiques, « à agir de manière coordonnée chaque fois que cela est nécessaire, à assurer la liquidité et soutenir le bon fonctionnement des marchés, la stabilité financière et la croissance économique ».
La BCE, pour sa part, a annoncé son intervention accrue sur le marché obligataires, évitant de désigner explicitement la dette souveraine italienne et espagnole, mais sinon le coeur, l’intention y est. Les marchés ne s’y sont pas trompés : les taux espagnols…
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Flash : ILS AVANCENT MASQUÉS, par François Leclerc
Lire la suite : Flash : ILS AVANCENT MASQUÉS, par François LeclercBillet invité.
En insistant dans un communiqué commun, qui vient d’être publié, pour que l’Italie et l’Espagne réalisent « une mise en oeuvre rapide et complète » des mesures annoncées de redressement de leurs comptes publics, Nicolas Sarkozy et Angela Merkel trompent leur monde.
Ils présentent la fermeté dont ils se revendiquent et qu’ils réclament comme une solution, tout en concluant de la manière la plus anodine qui soit qu’ils s’en remettent à l’analyse de la BCE quant à ce qui « constituera le fondement approprié pour des interventions sur le marché secondaire ».
En réalité, démunis, les deux compères se sont mis…
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UNE ÉCONOMIE MORALE EST UNE ÉCONOMIE POLITIQUE, par Pierre Sarton du Jonchay
Lire la suite : UNE ÉCONOMIE MORALE EST UNE ÉCONOMIE POLITIQUE, par Pierre Sarton du JonchayBillet invité
Avec sa proposition de bancor, Keynes prend le contrepied de conceptions monétaires anciennes. Non seulement il propose des justifications morales à son étalon monétaire : plein emploi des ressources de travail, équité des relations internationales et régulation du crédit entre débiteurs et créanciers ; mais il prétend à l’universalité de la norme monétaire comme matérialisation commune d’un bien moral.
Comme monnaie, le bancor est un étalon de rationalité internationale des prix mais non un prix-étalon d’un quelconque bien particulier ni une valeur en soi. Selon ses biographes, dans l’esprit de Keynes, il n’a jamais été question de fixer en bancor…
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DE L’UTILITÉ DE LA THÉORIE DE LA FORMATION DES PRIX POUR COMPRENDRE LE FONCTIONNEMENT DU SYSTÈME MONÉTAIRE, par Zébu
Lire la suite : DE L’UTILITÉ DE LA THÉORIE DE LA FORMATION DES PRIX POUR COMPRENDRE LE FONCTIONNEMENT DU SYSTÈME MONÉTAIRE, par ZébuBillet invité
Depuis 1971, nous sommes dans un système de changes dits ‘flottants’, c’est-à-dire qui réajuste les variations des monnaies entre elles sans aucun point fixe, à l’inverse d’un système, comme l’était par exemple le précédent (Bretton Woods) où un point fixe était défini pour l’ensemble des monnaies, qui s’y référençaient de manière permanente afin de déterminer leur ‘valeur’ relativement à ce point fixe : les 35 $ que valaient une once d’or.
En fait, le système monétaire actuel n’est pas tout à fait un système sans point fixe puisque, au sein de ce système de change dit ‘flottants’ qui…
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L’actualité de la crise : VITE ! VITE ! ÇA GLISSE !, par François Leclerc
Lire la suite : L’actualité de la crise : VITE ! VITE ! ÇA GLISSE !, par François LeclercBillet invité.
La réunion du comité de politique monétaire de la Fed ne se tiendra que mardi prochain, c’est-à-dire dans une éternité. Au niveau des banques centrales comme des Etats, c’est dans l’immédiat qu’a lieu la mobilisation générale. A toutes les échelles, du G7 comme du G20, puisque l’Europe ne fait plus le poids.
Les gouverneurs de la BCE se consultent par téléphone cet après-midi de dimanche. Des représentants des pays du G20, identifiés au rang de « vice-ministre » par les autorités sud-coréennes, ont ce matin tenu une conférence téléphonique. Les discussions se poursuivraient depuis, en vue de la publication d’un…
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LA DÉGRADATION DE LA NOTE AMÉRICAINE : MESURE ET UTILISATION DE LA MESURE, par Alain Vadet
Lire la suite : LA DÉGRADATION DE LA NOTE AMÉRICAINE : MESURE ET UTILISATION DE LA MESURE, par Alain VadetBillet invité
Quand on mesure la vitesse d’une voiture l’instrument de mesure prélève un peu d’énergie à la voiture et affiche une valeur : l’énergie est transformée en information Dans ce cas la part d’énergie prélevée est minuscule par rapport à l’énergie totale de la voiture, la mesure ne modifie pas la chose mesurée. De plus l’instrument de mesure repose sur un savoir physique bien établi qui ne prête guère à contestation. Une fois l’information établie, on va prélever à nouveau de l’énergie dans l’environnement de la chose mesurée pour distribuer ou faire circuler l’information, qui est plus ou moins…
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FLASH SPÉCIAL Crise de la dette publique US – Veillée d’armes
Lire la suite : FLASH SPÉCIAL Crise de la dette publique US – Veillée d’armesLe spectre de Lehman Brothers
La zone euro
Le bancor
Convaincre les Américains de la fin du dollar
La situation précaire de l’économie américaine
Le crédit et la complexité
Mon billet du 15 septembre 2008 : « On ne va pas pouvoir rabibocher »
Les institutions !
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L’actualité de la crise : EN RANGS DISPERSÉS, par François Leclerc
Lire la suite : L’actualité de la crise : EN RANGS DISPERSÉS, par François LeclercBillet invité
La compilation des réactions européennes face au risque d’entrée de l’Italie et de l’Espagne dans la zone des tempêtes est édifiante. Tout autant que le silence qui, à quelques exceptions près, a régné à propos de la dégradation de la note de la dette américaine.
François Baroin, ministre français des finances, s’est essayé sur ce dernier sujet pour affirmer sa «totale confiance dans la solidité de l’économie américaine et de ses fondamentaux ». « La note de Standard & Poor’s n’est qu’un élément d’appréciation de la situation financière des États-Unis », a-t-il expliqué, considérant que « on peut se poser…
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