Blog de Paul Jorion

*Godot est mort !*

  • Le prisme de la crise des subprimes : la seconde mort de Milton Friedman par Yann Moulier Boutang

    Sur le site d’ATTAC, un excellent compte-rendu des livres consacrés à la crise des subprimes par Yann Moulier Boutang : Le prisme de la crise des subprimes : la seconde mort de Milton Friedman publié dans La Revue Internationale des Livres et des Idées.

    Allez, sans fausse modestie :

    En règle générale, l’impression assez mitigée que dégage la quasi-totalité des livres consacrés à la crise financière actuelle, y compris dans les livres incontournables (le dernier ouvrage de Paul Jorion, les deux ouvrages d’Aglietta et alii), est celle d’une certaine panne de la théorie générale du capitalisme actuel et…

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  • Une version centre-gauche du plan Paulson

    Ce texte est un « article presslib’ » (*)

    Il y a donc un plan Paulson révisé – qui ressemble fort à une version entièrement démocrate du plan initial. Est-ce à dire qu’on s’est résigné à ce que les démocrates seuls le votent demain ? C’est bien possible : les démocrates avaient bien fait entendre qu’ils ne soutiendraient pas seuls le plan Paulson initial qui tirait d’affaire Wall Street et personne d’autre : « On ne s’occupera pas seuls des sales besognes, pour qu’on vienne nous accuser ensuite que ça n’a pas marché ! »

    Mais embaucher les républicains…

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  • Le Monde, Le piège des Credit–Default Swaps, le lundi 29 septembre

    Une de mes chroniques paraîtra dans le supplément Monde – Economie en date du mardi 30. Je la consacre au Piège des Credit–Default Swaps. Je reviens sur l’idée d’un moratoire. Il ne s’agit pas de « résoudre » la crise mais de trouver le moyen d’introduire au moins un temps d’arrêt qui permette de déterminer un plancher.

    Je viens également d’avoir une conversation avec Claire Gatinois à propos du « plan de sauvetage » Paulson. Elle aura peut–être envie d’évoquer certaines des choses dont nous avons parlé. Ça, ce serait dans le journal proprement dit.

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  • La chute libre

    Ce texte est un « article presslib’ » (*)

    Je regarde les rapports qui circulent, les analyses qui sont faites. Un rapport que je viens de transmettre à quelques amis, soumis au sénat américain jeudi – qui avait alors d’autres préoccupations – s’intitule : « Le plan de sauvetage de 700 milliards de dollars est beaucoup trop peu et vient beaucoup trop tard pour mettre fin à la crise ; beaucoup trop gros et beaucoup trop tôt pour le marché obligataire américain » (Weiss Research Inc.). Il n’existe plus de réserves qui pourraient absorber les pertes qui se dessinent…

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  • Pêle-mêle

    Il y avait hier soir à mon domicile une équipe de Arte. Ils réalisent un film sur la crise, qui devrait être présenté le 23 octobre. Je vous tiendrai au courant.

    Il y a sur rue89 un article de Judith Sibony : Théâtre : Attali prend des libertés avec l’histoire du nazisme.

    J’ignore si la pièce est bonne ou non : je ne l’ai ni lue ni vue, mais j’ai réagi à l’argument de la critique, que son sous-titre résume bien : Dans la pièce « Du cristal à la fumée », son interprétation d’une réunion nazie en 1938…

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  • Paul Newman (1925 – 2008)

    Ce texte est un « article presslib’ » (*)

    Il y a beaucoup de très grands acteurs dans le monde anglo-saxon, surtout des Britanniques. Les Américains sont à mon sens beaucoup plus rares. Il y en a cependant : l’un d’entre eux vient de s’éteindre.

    Dans Cool Hand Luke, au pénitencier pour être une tête-brûlée, il apprend la mort de sa mère. Il se retire à l’écart, prend son banjo et chante « Plastic Jesus » : le petit Christ en plastique phosphorescent sur le tableau de bord de sa voiture.

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  • À la une du Wall Street Journal / Douce nuit

    Ce texte est un « article presslib’ » (*)

    Une des grandes chansons politiques des années pré-soixante-huitardes est un montage de Paul Simon datant de 1966 : 7 O’clock News / Silent Night. « Douce nuit » est chantée au premier plan par Simon & Garfunkel tandis qu’en arrière-plan, la radio égrène les nouvelles, dont nulle n’est bonne.

    Voici mon propre remake : lancez la musique et lisez les nouvelles en première page du Wall Street Journal.

    La production de CO2 a bondi de 3 % en 2007, mettant le monde sur les rails du pire scénario de réchauffement…

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  • Le catalyseur volontaire

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    J’ai écrit dans La machine infernale, publié le 5 de ce mois, que

    D’ici à la fin du mois il semble donc bien que les conditions d’un krach soient réunies.

    Mes chances d’avoir raison s’amenuisent bien sûr de jour en jour. Ce qui est intéressant cette fois-ci, c’est que – si cela devait arriver – on aurait un coupable tout désigné. La presse nous a en effet informé que les discussions hier à Washington étaient sur le point d’aboutir, et que c’est l’irruption de John McCain dans…

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  • rue89, jeudi 25 septembre à 18h 30

    Je fais partie du « live blogging » sur le discours du Président de la République.

    À mes côtés,

    – François Krug de rue89

    – Gilles Le Blanc, chercheur au centre d’économie industrielle de l’école des Mines et bientôt auteur d’un blog « dans le bazar des entreprises » sur Eco89

    – Mr Greed, trader, auteur de plusieurs explicateurs très appréciés et dont seules les personnes présentes à Rue89 connaîtront l’identité

    Ce texte est un « article presslib’ » (*)

    Les « parachutes dorés »

    Les « parachutes dorés » font partie d’un ensemble de moyens utilisés…

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  • Profondeur et surface

    Ce texte est un « article presslib’ » (*)

    Tous les yeux sont braqués sur le Congrès américain où se déroule le débat du siècle : sauver par priorité les banquiers dans les derniers dessous ou bien les ménages pliant sous le fardeau d’un prêt hypothécaire ? Mrs. Paulson, le ministre des finances, et Mr. Bernanke, le président de la Federal Reserve, qui tentent de faire voter leur plan à 700 milliards de dollars, rament – il faut bien le dire – lamentablement. J’en profite, comme vous avez pu le constater, pour m’intéresser aux candidats aux présidentielles auxquels j’ai…

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  • Le Président français à l’ONU

    Ce texte est un « article presslib’ » (*)

    Quand j’ai lu les propos du Président français à l’ONU, où il appelle à une réunion internationale pour résoudre la crise financière et parallèlement, à ce que l’on punisse les responsables, j’ai eu une vision irrévérencieuse : qu’au moment où tous les participants à cette réunion seraient dans la salle, Eliot Ness dirait à ses troupes « Allez les gars, on embarque tout ce beau monde ! »

    Ce n’est certainement pas cela que Mr. Sarkozy envisage : il pense à des responsables de rang plus subalterne et plus particulièrement,…

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  • Libé, mercredi 24 septembre

    Nicolas Cori examine quelques propositions d’économistes sur les moyens de mettre fin à la crise actuelle et comment empêcher le retour de crises semblables. Il s’intéresse en particulier à ma suggestion d’interdire les marchés à terme aux non-commerciaux, c’est–à–dire à tous ceux qui seraient incapables soit de livrer la marchandise, soit d’en prendre livraison. Les non-commerciaux sont encore appelés spéculateurs.

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  • Constance ou changement dans les présidentielles américaines

    Ce texte est un « article presslib’ » (*)

    C’est donc l’impasse à Washington, et Mr. Bernanke, s’exprimant devant le Congrès, met dans la balance tout le poids de son autorité. Il faut dire que celle-ci pèse chaque jour davantage, la Federal Reserve réclamant désormais des droits quasi-dictatoriaux dans la direction de la finance américaine, autrement dit, et jusqu’à nouvel ordre, de la finance internationale.

    Traditionnellement, la Securities & Exchange Commission (SEC), le régulateur des marchés boursiers américains partageait cette autorité avec la Fed. En 2005, quand Chris Cox avait été nommé président de la SEC, cette nomination…

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  • Ceux qui parlent de réformes…

    Ce texte est un « article presslib’ » (*)

    Un journaliste français m’appelle ce matin : « Que pensent de la crise les banquiers américains à qui vous parlez ? »

    Je suis obligé de le décevoir : les seuls spécialistes de la finance américains à qui je parle sont mes anciens collègues et nous cherchons tous du travail – depuis près d’un an.

    « Ah ! et les banquiers français ? »

    – Je ne connais pas de banquier français.

    – Mais, les hommes politiques qui vous consultent ?

    – Ils ne me consultent pas.

    Il est un…

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  • Le Monde, lundi 22 septembre

    Dans Le Monde – Economie, édition datée du mardi 23 septembre, Des opérateurs puissants et discrets qui restent à réguler : Adrien de Tricornot m’interroge (parmi d’autres), sur l’avenir des « hedge funds », les fonds d’investissement spéculatifs.

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    8. Le PDF de l’étude : https://arxiv.org/pdf/2603.02072v1 Résumé du PDF par l’IA : ### **Résumé des principaux points du papier (CPMS)**…

    9. Lawrence Obiuwevwi, originaire du Nigéria , est un chercheur au département d’informatique de l’Old Dominion University, en Virginie. Sa bio…

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