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L’actualité de la crise : Une « philosophie » régulatrice bien américaine, par François Leclerc – Blog de Paul Jorion

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45 réponses à “L’actualité de la crise : Une « philosophie » régulatrice bien américaine, par François Leclerc”

  1. Avatar de Auguste
    Auguste


    http://www.treasurydirect.gov/govt/resources/faq/faq_publicdebt.htm

    What’s the difference between the Public Debt Outstanding and the Public Debt Subject to Limit?
    The Public Debt Outstanding represents the face amount or principal amount of marketable and non-marketable securities currently outstanding. The Public Debt Subject to Limit is the maximum amount of money the Government is allowed to borrow without receiving additional authority from Congress.
    Furthermore, the Public Debt Subject to Limit is the Public Debt Outstanding
    adjusted for Unamortized Discount on Treasury Bills and Zero Coupon Treasury Bonds, Miscellaneous debt (very old debt), Debt held by the Federal Financing Bank and Guaranteed Debt.

    Au prochain clic
    je poursuivrai l’investigation sur « Federal Financing Bank »

  2. Avatar de Auguste
    Auguste

    A premiere vue il s’agit d’obligations émises par des entités
    telles que U.S Postal Service (La Poste), des petites cies d’elec etc.
    avec la garantie de l’Etat

    FFB holdings of obligations issued, sold or guaranteed by other Federal agencies totaled $44.2 billion on January 31, 2009


    http://www.ustreas.gov/ffb/press_releases/2009/02-2009.shtml
    Cette voie est epuisee
    Elle ne présente plus d’interêt
    Il faut revenir en arriere
    Voir s’il n’y a pas d’autres pistes à suivre

  3. Avatar de Jef
    Jef

    Ah, ce n’est pas très grave, s’aimer soit même est déjà important.

    Pour le reste, seule compte la Debt held by the public, http://www.treasurydirect.gov/NP/BPDLogin?application=np , donc comme vous le voyez encore quelques T$ de dispo avant le grand saut, les autres engagements, surtout retraite, n’étant que moraux or il n’y a rien de moral dans toute cette histoire.

    Mais ne cherchez pas plus longtemps, Guillaume n’est déjà plus très blanc. Hé oui, il a contribué à vendre pour 30M$ de TB aux Chinois, qui n’ont pas voulu se bruler les doigts très longtemps avec ce vilain papier et ont donc racheté à vil prix des minières aux Australien, histoire d’organiser un peu le futur à leur avantage. Des minières et des énergétiques qui valaient des milliards rachetés avec du papier toilettes,

    Pauvre Guillaume…

    Pauvre Guillaume…

  4. Avatar de Auguste
    Auguste

    Déjà, sauf erreur de ma part,
    ce « Bureau Of The Public Debt »
    assure — un peu dans l’esprit INSEE (en France : Institut de la Statistique)
    une sorte de recencement complet de la Dette des Usa

    Complet ou pas … à vérifier
    J’ai lu $5 trillions

    Je fais un saut à Federal Reserve Bank of NewYork

  5. Avatar de Auguste
    Auguste

    @ Jef
    Je n’ai pas tout compris dans ce que vous écrivez aux blogueurs
    30M$ de Treasury Bonds … milliards ? … n’est-ce pas peanuts ?

    Précisément vous écrivez Guillaume (Obama) a contribué à « vendre » …
    Contribuer comment ? … et « vendre » n’auriez-vous pas une autre formulation ? …
    … via quel canal ?

  6. Avatar de Jef
    Jef

    Epargnez-vous cette peine, mon ami, tout est là : http://www.federalreserve.gov/releases/z1/Current/z1r-2.pdf

    Mise à jour T4 2008 svp.

  7. Avatar de Jef
    Jef

    Bon, à mon tour de m’occuper de mon mur, bonne soirée.

  8. Avatar de Auguste
    Auguste

    Je suis désolé,
    votre tableau de chiffres sans propriétaire ou détenteur de créances
    est sans objet par rapport à la question posée

    Sauf erreur de ma part, à ce stade
    (je suis prêt à réviser ma position s’il y a lieu)
    l’essentiel de ce qui se trouve être accessible onshore
    est ici

    en.wikipedia.org/wiki/Federal_Reserve_Bank_of_New_York

  9. Avatar de Auguste
    Auguste

    et voici son site officiel
    http://www.newyorkfed.org

    Le graphique des FedFunds en haut à droite.

    Un website d’une toute ampleur
    que celui des malheureux comptables du Bureau of the Public Debt au sein de la « Treasury@Washington »

  10. Avatar de Jef
    Jef

    Ok, sérieux, de toute façon j’ai du mal avec la peinture.

    Oui, ce site est top, en tout cas pour NY.

    Sinon ce bilan global FED réactualisé en permanence est plein d’infos aussi :
    http://www.federalreserve.gov/releases/h41/Current/

    Perso j’aime bien le synthétique Féderal Reserve pour la mise à jour des grands équilibres de la dette US. On peut d’ailleurs, en ne s’attachant pas trop aux détails, dégager des points importants sur la vue d’ensemble :

    Le point le plus important est le suivant : le désendettement ne s’opère pas.

    La dette sur les crédits immobiliers des particuliers, malgré un nombre de saisies records en 2008, ne bouge quasiment pas, 10.4 T$.
    Je pense que ça s’explique par leurs systèmes de crédits type in fine, et par les tentatives, importantes depuis quelques mois, de renégociation des crédits qui repoussent les dettes (la plus grosse activité de financement du moment…).

    Ensuite la dette sur les crédits à la consommation ne bouge pas non plus, ce qui parait logique compte tenu des taux monstrueux pratiqués sur ce type de crédit : 2.6T$.

    Donc les ménages sont toujours autant endettés !!! (ou insolvables comme on veut…)

    Ensuite les entreprises et le secteur financier : là aussi, malgré les faillites, leur dette respective n’a jamais été aussi haute : 11.1T$ et 17.2$

    Maintenant l’état : et là, c’est le pompon, la dette publique explose, 6.3T$, pour la partie de la dette qui compte vraiment.
    Et les choses ne s’arrangent pas depuis le début de l’année : http://www.treasurydirect.gov/NP/BPDLogin?application=np

    Pour conclure : on pouvait s’attendre à un transfert de la dette des ménages, des entreprises et du secteur financier vers la dette publique, mais pas du tout !!!

    Non seulement la dette dans tous les secteurs de l’économie US est soit stable soit en augmentation, mais en plus, la dette publique augmente à toute vitesse, avec tous les risques potentiels à horizon 2 ans dont on parle depuis un moment (désordres monétaires…).

    Résultat des courses : la dette globale s’élève à fin 2008 à 52.6T$, soit par rapport à un PIB de 14.2T$, 369% (moyenne long terme soutenable, environ 150%…)

    Avec un PIB US qui va diminuer cette année et une dette globale qui ne bouge pas, voir qui augmente, on imagine la suite.

    Pour les détenturs de créances, je me ballade dans les auction results (primay dealers, foreign…) qui m’interessent. Et en ce moment à raisons de plusieurs centaines de milliards par mois ce n’est pas ce qui manque (500 milliard rien qu’en mars : http://www.treasurydirect.gov/RT/RTGateway?page=institAuctFund , et il en manque.)

  11. Avatar de Auguste
    Auguste

    Eh bien ! Vous êtes un vrai champion !
    Je m’incline
    Merci pour vos precieuses evaluations et syntheses.
    Un seau de petales de roses !
    Cela vous irait-il ?

    Le biclown
    – – – – – – – –
    NewYork, pour moi, c’était il y a très très longtemps
    Mon premier enfant c’est en cette ville que je l’ai « reçu »
    @ Lenox Hill Hospital
    Je ne savais pas comment l’appeler.
    est restée 3 jours avec « babygirl » au poignet

  12. Avatar de LeClownBlanc
    LeClownBlanc

    @ Jef
    Désormais, quelle attitude avoir à l’égard de l’L’Economie en Questions sur France Culture ?
    Olivier Pastre !
    Depuis decembre j’ai fait ce que j’ai pu l’éclairer, d’abord par courrier personnel puis par courriels personnels.
    Maintenant trop c’est trop !
    Rhetorique … Retour à l’autorégulation des marchés … Suspendre certaines normes …
    Imaginitude pour faire comme si il y avait un début d’imagination dans son propos.
    C’est niveau Aubry-Juppé
    Ses vues et propositions sont à la fois contreperformantes, old-style, novlangue, néfastes
    Allez zou … avec Brice Couturier
    Eventuellement 5 minutes ici ou là pour suivre où en sont « les officiels de RadioVichy_PsUmp »
    faisant semblant de s’adapter ou croyant comprendre on ne sait trop quoi.

    Cette reflexion me vient fortuitement parce que je viens de lire l’URL que vous proposiez

    archives.lesechos.fr/archives/2008/lesechos.fr/09/17/300293558.htm

    Aurais-je trop souvent pas assez d’a priori ?
    Ce papier des Echos ne vaut rien. Que permet-il de comprendre ? d’apprendre ?
    l’existence d’une opération ? … et alors ?
    La dépêche de l’AFP suffit.
    Nul besoin des économistes-journalistes des medias dominants.
    Ils ne font qu’encombrer l’espace médiatique et rendre beaucoup plus lointaine la saisie des faits.
    Quelle attitude ?
    Hors des habitudes. En dehors des rails.

  13. Avatar de Pierre-Yves D.
    Pierre-Yves D.

    J’ai relevé dans Le Monde daté du 21 mars 2009 ce commentaire de J.-P. Fitoussi,
    conseiller économique du président Sarkozy :

    « ..Contrairement aux années 30 les gouvernements font quelque chose alors
    il se passera quelque chose. »

    Ce monsieur Fitoussi a vraiment beaucoup d’humour.

    .

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