Ça fait aussi parti des signes que la piste mérite tout le temps que tu lui consacres…
*Godot est mort !*
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L’actualité de la crise: un manège qui tourne à vide (partie III et fin), par François Leclerc
Lire la suite : L’actualité de la crise: un manège qui tourne à vide (partie III et fin), par François LeclercBillet invité.
UN MANEGE QUI TOURNE A VIDE (partie III et fin)
L’édifice de la régulation financière repose sur une idée toute simple, tandis que sa mise en oeuvre ne l’est par contre pas du tout : les crises sont inévitables (certains disent même qu’elles sont nécessaires), mais il faut éviter leur débordement incontrôlé, le désormais fameux risque systémique. En d’autres termes, ne pas s’attaquer aux racines mêmes de la crise, mais s’efforcer d’en circonscrire à l’avenir les effets, saupoudrant quelques mesures préventives pour la forme, pour se concentrer sur des actions curatives. Celles-ci sont aujourd’hui l’objet de débats…
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Un gros rocher bourru et parfois très méchant
Lire la suite : Un gros rocher bourru et parfois très méchantCette fois, la poussière volcanique est bloquée sur la Manche. Les Français ont toujours beaucoup de chance avec les nuages. C’est cette inclination propice qui me permet de vous écrire de Roissy, attendant l’heure d’embarquement (45 minutes encore à tirer).
Contrairement à ce que j’imaginais, l’aéroport est étonnamment désert. Les nouvelles à la télé parlent des voyageurs bloqués à New York. Le problème n’est donc plus en ce moment de quitter la France, mais d’y revenir un jour. Je pars donc pour le Québec pour une durée de deux jours… ou davantage.
Dimanche, je suis allé à l’Île de…
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L’actualité de la crise, ΕμπÏός (en avant !), par François Leclerc
Lire la suite : L’actualité de la crise, ΕμπÏός (en avant !), par François LeclercBillet invité.
ΕμπÏός (en avant !)
Le gouvernement grec fait preuve d’un incontestable sang-froid et d’une impressionnante maîtrise de la situation. Après avoir refusé de céder à l’affolement – et de continuer à le faire dans l’adversité – il continue de jouer la montre afin de négocier au mieux les aides dont il a besoin.
Dans un premier temps, il a considéré qu’il fallait calmer le jeu avec le gouvernement Allemand et lui laisser le temps de se retourner. Ce qui l’a amené à procéder à de modestes émissions à court terme, afin de joindre les deux bouts, quitte à…
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L’actualité de la crise : Les comparses à la tâche (II), par François Leclerc
Lire la suite : L’actualité de la crise : Les comparses à la tâche (II), par François LeclercBillet invité
LES COMPARSES A LA TÂCHE (partie II)
Si l’on considère la régulation des produits financiers, les dérivés sont incontestablement la grosse affaire. Car la titrisation est toujours en panne, devenue mirage dangereux après avoir été considérée comme pêche miraculeuse, censée abolir tout risque. D’autant qu’il ne serait pas raisonnable de continuer à prêter à tire larigot, en raison de la crise économique, et de fabriquer des titres en les empilant pour les financer en aveugle. En revanche, les dérivés restent plus que jamais au coeur du business. Nerf de la guerre de la finance et à ce titre…
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L’actualité de la crise: Les hors la loi modernes (I),par François Leclerc
Lire la suite : L’actualité de la crise: Les hors la loi modernes (I),par François LeclercBillet invité.
LES HORS LA LOI MODERNES (partie I)
Mais où est donc passé le diable ? Une fois de plus, il est perdu dans les détails et les méandres de la régulation financière, faisant de toute tentative de cerner ses très relatifs progrès un exercice fastidieux, alors que s’annoncent de multiples grands rendez-vous internationaux: Assemblées du FMI et de la Banque Mondiale, G20 Finances, G20 Travail (une innovation), puis celui des chefs d’Etat…
Plus nous approchons du fatidique moment où des décisions devront finalement être prises, plus les discussions se tendent, les fameux détails pesant de tout leur poids.…
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BFM Radio, lundi 19 avril à 10h46 – L’exercice délicat de la liberté
Lire la suite : BFM Radio, lundi 19 avril à 10h46 – L’exercice délicat de la libertéCe texte est un « article presslib’ » (*)
La liberté est une très belle chose mais son exercice est délicat, j’aimerais illustrer cela par un exemple emprunté à l’actualité : le CDO, la Collateralized–Debt Obligation au nom sympathique de « ABACUS 2007-AC1 » émise par Goldman Sachs et dont il fut beaucoup question, pas plus tard que vendredi dernier.
Un client est-il libre de demander à une firme qu’elle crée à son intention le produit qui lui convient ? Pour autant que la firme en question puisse le livrer, certainement, et à condition aussi bien entendu que le…
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Finance, perversion et esthétique
Lire la suite : Finance, perversion et esthétiqueLe pervers, c’est bien connu – enfin, c’est de moins en moins connu à notre époque de mécompréhension chic de la psychanalyse (des gens qui sont très loin d’être des imbéciles n’y entravent cependant que pouic !) – se considère au-dessus des règles qui s’appliquent au commun des mortels. Exemple : la drogue détruit un être humain en quelques années – « Sauf moi, bien entendu ! ».
J’ai repensé au pervers en lisant un mail largement reproduit par la presse ce matin : l’envolée lyrique de Mr. Fabrice Tourre, l’inventeur fabuleux d’ABACUS 2007-AC1, le CDO fabuleux lui aussi…
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Quelque chose de pourri au royaume de Danemark ? (mise à jour – 2)
Lire la suite : Quelque chose de pourri au royaume de Danemark ? (mise à jour – 2)Ce texte est un « article presslib’ » (*)
Bon, il semblerait qu’on se réveille en Amérique : la SEC (Securities & Exchange Commission), le régulateur des opération financières, poursuit Goldman Sachs pour fraude.
Il est vrai que « Government Sachs » par-ci, « Government Sachs » par-là, ça commençait à faire désordre. Quand Mr. Bernanke a dit avant-hier qu’il n’y avait rien à y redire à propos des magouilles de Goldman Sachs en Grèce il y a quelques années (les swaps de change trafiqués visant à maquiller le niveau de la dette publique du pays), il y…
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Les agences de notation et la liberté d’expression, par Alain Gauvin
Lire la suite : Les agences de notation et la liberté d’expression, par Alain GauvinBillet invité
Une agence de notation a pour activité de noter la qualité de crédit d’une entreprise (ou d’un Etat) lorsque cette entreprise emprunte sur les marchés. L’agence de notation peut se livrer à cet exercice d’évaluation, de sa propre initiative, ou à la demande d’investisseurs susceptibles de souscrire à l’emprunt émis par l’entreprise. En notant cette dernière, l’agence se limite à donner sa propre opinion sur la capacité de ladite entreprise à rembourser la dette concernée.
Il est remarquable de constater que si les agences de notation (dont les principales sont Standard & Poors, Moody’s et Fitch) sont abondamment…
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L’actualité de la crise: Grèce, un passage à l’acte difficile, par François Leclerc
Lire la suite : L’actualité de la crise: Grèce, un passage à l’acte difficile, par François LeclercBillet invité.
GRECE, UN PASSAGE A L’ACTE DIFFICILE
L’activation du plan de sauvetage européen de la Grèce rencontre à nouveaux des obstacles, soigneusement tenus confidentiels pour l’instant. Le gouvernement grec gagne du temps et, tout en préparant avec le FMI et les Européens la mise en oeuvre du plan, se garde de formellement la demander. Jörg Armussen, secrétaire d’Etat allemand aux finances vient de réaffirmer qu’« une décision unanime de la zone euro au niveau des chefs d’Etat et de gouvernement » était préalablement nécessaire.
Les Allemands freinent des quatre fers. Le ministre des finances allemand, Wolfgang Schäuble, n’ayant semble-t-il pas…
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Le temps qu’il fait, le 16 avril 2010
Lire la suite : Le temps qu’il fait, le 16 avril 2010La Grèce
Les Etats-Unis : l’immobilier commercial
Diverses interventions
Mes interventions à Montréal seront mercredi soir et jeudi matin (et non mardi soir et mercredi matin comme je le dis ; il faut le temps d’y arriver !).
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Libération, samedi 17 avril 2010
Lire la suite : Libération, samedi 17 avril 2010Libé publiera demain le débat entre Jean-Hervé Lorenzi, le président du Cercle des Economistes, et moi, à propos de A quoi servent les économistes ?, Cercle des Economistes, PUF / Descartes & Cie, 2010.
«La finance est devenue un Etat dans l’Etat»
INTERVIEW
Jean-Hervé Lorenzi, professeur d’économie à Paris-Dauphine, et Paul Jorion, anthropologue et sociologue, interrogent le rôle des économistes, en perte de légitimité depuis qu’ils ont échoué à prévoir la crise :Par VITTORIO DE FILIPPIS
Les économistes sont-ils utiles ? L’interrogation n’est pas nouvelle, Winston Churchill y avait répondu avec cette formule assassine, restée célèbre :…
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France Culture, « Les Matins », le 15 avril de 7h40 à 9h00
Lire la suite : France Culture, « Les Matins », le 15 avril de 7h40 à 9h00J’étais ce matin l’invité de Marc Voinchet aux Matins de France Culture. Vous pouvez écouter toute l’émission sur le site de France Culture.
Le thème était mon « fil rouge ».
Merci à Opus-incertum pour avoir mis sous la forme d’un unique fichier, l’ensemble de mes interventions et échanges durant cette émission.
Un extrait vidéo :
Pour ceux qui voudraient entendre toute l’émission – y compris mes interventions dans la tranche horaire 8h00 – 9h00, le podcast se…
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L’actualité de la crise: le fond de la rigueur, par François Leclerc
Lire la suite : L’actualité de la crise: le fond de la rigueur, par François LeclercBillet invité.
LE FOND DE LA RIGUEUR
Ces derniers mois, la seule promesse qui pouvait encore être tenue dans les pays occidentaux était celle d’une croissance sans emplois, en application d’un nouveau concept de la science économique mal établi et que l’on hésitait encore à revendiquer.
Puis est brusquement survenu un mal qui répand la terreur, le déficit puisqu’il faut l’appeler par son nom, et qui a tout balayé ! De Tokyo à Bruxelles et de Washington à Londres, la dette publique est en peu de temps devenue l’ennemi public n°1. Reléguant à un second rôle le spectre de…
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L’actualité de la crise: l’Islande payera ! par François Leclerc
Lire la suite : L’actualité de la crise: l’Islande payera ! par François LeclercBillet invité.
L’ISLANDE PAYERA !
Depuis hier lundi, 45 comédiens se relayent sur la scène du théâtre de Reykjavik afin de faire une lecture des 2000 pages du « Rapport Vérité » sur l’effondrement du système financier islandais en octobre 2008. Le site Internet du théâtre relaye cette manifestation inédite pour des événements dramatiques, qui a trouvé non sans logique un plateau de théâtre comme lieu d’une catharsis. Il fallait semble-t-il cette mise en scène d’un rapport parlementaire très attendu pour contribuer à aider les 320.000 islandais à surmonter le traumatisme qu’ils ont subi, telle une déroute collective. Ou pour les…
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