• L’actualité de demain : LE PARI PASSU ET SES FINESSES, par François Leclerc

    Billet invité

    Une cour d’appel de New York a confirmé le 23 août dernier un jugement datant d’octobre 2012 donnant raison au fonds vautour NML Capital et Aurelius ; celui-ci réclame à l’État argentin le remboursement intégral de ses titres de dette, en dépit de l’existence d’un accord majoritaire de restructuration avec la quasi-totalité des créanciers du pays qui a abouti à une décote de 70 %. Le départ de l’affaire date de 2001…

    Attendue depuis des mois, la décision du tribunal de seconde instance avait ouvertement suscité l’inquiétude du FMI, qui avait annoncé vouloir intervenir auprès de la…

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  • LES PARENTS SPÉCULENT, LES ENFANTS TRINQUENT !

    Dans Le temps qu’il fait le 23 août 2013, j’ai relancé un appel en faveur de l’interdiction de la spéculation ou si l’on préfère, en faveur d’un retour à la période où elle était interdite.

    J’ai consacré à cette question une trentaine de pages dans Le capitalisme à l’agonie (2011 : 187-224). Ces 30 pages synthétisaient le débat qui avait eu lieu sur le blog. Si vous en gardez le souvenir, vous vous rappelez qu’il s’agit d’un sujet qui fâche les « amis de la spéculation »,…

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  • LA LIVRE STERLING ET L’ÉTALON-OR (III) LE MÉTAL JAUNE

    Le feuilleton Keynes jusqu’ici :

    4-août L’HOMME QUI S’AVÉRA TOUJOURS AVOIR EU RAISON ET NE FUT JAMAIS ÉCOUTÉ
    5-août UN OBJECTEUR DE CONSCIENCE INTENDANT DES TROUPES (I) LE DÉNI
    6-août Lire la suite : LA LIVRE STERLING ET L’ÉTALON-OR (III) LE MÉTAL JAUNE
  • L’actualité de demain : VEILLÉE D’ARMES DANS LE DÉSORDRE, par François Leclerc


    Billet invité.

    Menée dans la dernière ligne de son mandat par Ben Bernanke – que l’on n’ose appeler droite – la Fed enregistre une deuxième vague de réactions à son ballon d’essai du 19 juin dernier à propos d’un calendrier d’arrêt progressif de ses achats mensuels de titres de 85 milliards de dollars. Les marchés se sont d’abord cabrés, avec pour conséquence une hausse du taux de la dette américaine (et par ricochet allemande et française), au moment où son replafonnement va à nouveau être un enjeu au Congrès, ainsi qu’une hausse plus générale des taux, notamment immobilier,…

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  • LE TEMPS QU’IL FAIT, LE 23 AOÛT 2013

    Sur Youtube.

    Où l’on reparle d’un système financier en très piteux état…
    … et où l’on préconise une fois de plus de restaurer l’interdiction de la spéculation

    La dépendance à la planche à billet

    Pour ceux qui ont raté les épisodes précédents :
    – Blog de PJ : Le temps qu’il fait le 28 juin 2013
    La déclaration de Ben Bernanke le 19 juin 2013
    4 milliards de dollars imprimés par jour font du dollar une monnaie de singe
    La fin du carry trade  est…

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  • ELYSIUM

    Elysium

    Oui, je sais, beaucoup d’entre vous ont déjà vu Elysium de Neill Blomkamp. J’aurais aimé le voir en V.O. et c’est pour cela que j’ai attendu, mais les 110 km qu’il aurait fallu parcourir (rien que dans un sens) ont eu raison de mon désir de ne pas rater l’accent français de Jodie Foster destiné à rendre la ressemblance encore plus frappante entre elle et son modèle dans la vraie vie.

    Autre ressemblance délibérée, qui échappera peut-être au spectateur européen moyen : celle entre Carlyle, le patron dont la mémoire…

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  • L’actualité de demain : À CHYPRE, LA FINANCE DE L’OMBRE PREND SES AISES, par François Leclerc

    Billet invité.

    Contrairement à l’adage, il peut-être indiqué de revenir sur les lieux du crime. Chypre a disparu des écrans radars et c’est bien dommage, car on pourrait y contempler un nouvel échec de la succession des plans de sauvetage des apprentis sorciers en charge du destin de l’Europe.

    Ce qu’il va advenir de la Banque de Chypre, la principale banque commerciale de l’île, est en jeu après qu’elle a été forcée d’absorber Laiki, l’autre grande banque, et qu’un bail-in (sauvetage par ses actionnaires, créanciers et déposants) a été mis en œuvre de façon inédite, non sans fausses manœuvres…

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  • L’actualité de demain : LA REPRISE, OUI MAIS DE LA TRAGI-COMÉDIE ! par François Leclerc

    Billet invité

    Évoquant la perspective d’une sortie de l’euro par l’un de ses pays membres, Jens Weidmann, le président de la Bundesbank, déclare aujourd’hui dans le magazine allemand Capital : « Cela m’agace qu’on puisse jouer avec autant de légèreté avec de telles idées ». Une telle éventualité aurait selon lui « d’importantes conséquences pour nos banques et nos entreprises ». Il aurait pu ajouter pour les finances publiques, car la Grèce et le Portugal, puisque c’est d’eux dont il s’agit, ont désormais pour principaux créanciers les États et le FMI.

    Sans attendre la fin de la trêve estivale…

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  • FUKUSHIMA, LA FICTION DU DÉMANTÈLEMENT, par François Leclerc

    Billet invité

    Le nouvel incident survenu sur le chantier de Fukushima est « grave », a reconnu l’autorité nucléaire japonaise qui propose à l’AIEA de le classer au niveau 3 sur l’échelle Ines, qui en compte 7. La catastrophe elle-même est de niveau 7, le maximum. L’eau hautement contaminée qui fuit d’un réservoir de stockage provisoire s’est répandue par flaques et pourrait avoir atteint l’océan Pacifique via un petit ruisseau, a reconnu Tepco. L’opérateur de la centrale pompe comme il peut les 300 tonnes d’eau, qui se sont également infiltrées dans le sol qu’il faut racler, et transfère dans un autre réservoir…

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  • Le fondement de l’économie dans la personne : la monnaie du vivre ensemble, par Pierre Sarton du Jonchay

    Billet invité

    Escroquerie libérale

    Depuis plusieurs années maintenant, le Blog de Paul Jorion milite pour la réforme keynésienne de l’économie mondialisée. Cette proposition suscite le scepticisme : l’ancienneté de la doctrine keynésienne de l’emploi, de l’intérêt et de la monnaie n’a-t-elle pas déjà permis les expérimentations qui démontrent son inefficacité ? L’économie mondiale n’a-t-elle pas été keynésienne jusqu’à la révolution libérale des années quatre-vingts ?

    En fait, Keynes n’a jamais été appliqué que par des recettes extraites d’une théorie détachée de ses fondements. Keynes est le théoricien de la régulation publique de l’économie ; régulation que le libéralisme en vigueur depuis la révolution industrielle…

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  • LES LANGUES SE DÉLIENT… À TRÈS GRANDE ÉCHELLE

    Le Wall Street Journal présente ce matin un très long article (huit pages en simple interligne) intitulé : « New Details Show Broader NSA Surveillance Reach », de nouvelles informations révèlent une extension plus vaste de la surveillance par la NSA.

    La National Security Agency (NSA) est, je le rappelle, cette agence secrète américaine qui dispose de la capacité de capter une partie considérable des communications électroniques (téléphone, internet) à la surface du globe, et les analyse en temps réel.

    Comme le titre de l’article l’indique, les informations qu’il contient sont beaucoup plus détaillées que celles dont on disposait jusqu’ici. Très intéressante…

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  • LA LIVRE STERLING ET L’ÉTALON-OR (II) LE CHARYBDE DE L’INFLATION ET LE SCYLLA DE LA DÉFLATION

    En décembre 1923 paraît A Tract on Monetary Reform, le brûlot où Keynes justifie la croisade qu’il mène contre une restauration de la parité or de la livre sterling. C’est l’état catastrophique du budget de la Grande-Bretagne à la fin de la Première guerre mondiale qui l’a forcée en 1919 à cet abandon mais, pour une question de prestige essentiellement, elle entend y revenir aussitôt que possible. Il lui faudra six ans pour y parvenir : en avril 1925 ce sera chose faite.

    L’opinion radicale de Keynes sur la question est fort bien résumée par la formule à laquelle il recourt…

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