@RV 06/02/ à 11h15 ( via .. WXYZ ..?? ) … » En résumé, Paul Jorion a raison contre les évangélistes…
*Godot est mort !*
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BFM RADIO, LUNDI 8 NOVEMBRE A 11H38 – GRANDEUR ET MISERE DE LA TRANSPARENCE
Lire la suite : BFM RADIO, LUNDI 8 NOVEMBRE A 11H38 – GRANDEUR ET MISERE DE LA TRANSPARENCECe texte est un « article presslib’ » (*)
On vante universellement les vertus de la transparence des marchés : c’est elle en effet qui est censée assurer la vérité des prix. Si ce n’est que chaque fois que quelqu’un réclame qu’on communique au public une certaine information sur les marchés, les autorités le lui refusent, au prétexte de protéger les faibles contre la cruauté prévisible des marchés à leur égard, voire de protéger les marchés eux-mêmes contre leur propre cruauté.
Le contexte, c’est…
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LA GUERRE CIVILE MONDIALE EST DÉCLARÉE PAR LA MONNAIE, par Pierre Sarton du Jonchay
Lire la suite : LA GUERRE CIVILE MONDIALE EST DÉCLARÉE PAR LA MONNAIE, par Pierre Sarton du JonchayBillet invité
La monnaie déconnectée du réel
La banque centrale des États-Unis va lancer sa seconde campagne de quantitative easing intensif que tout le monde traduit désormais par « planche à billet ». Avant la crise des subprimes et la faillite de Lehman Brothers, la planche à billet avait été déclarée hérétique par la sagesse politique, économique et financière. L’expérience avait montré que l’émission de signes monétaires par le système bancaire devait être réglée par le crédit et que le crédit devait être réglé par une anticipation réaliste de la valeur économique désirée et engagée. L’alignement du crédit sur l’anticipation de la…
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L’actualité de la crise : UNE RÉGULATION EN FAILLITE, par François Leclerc
Lire la suite : L’actualité de la crise : UNE RÉGULATION EN FAILLITE, par François LeclercBillet invité.
Actualité du G20 oblige, il faut y revenir, mais est-il bien nécessaire de s’acharner à suivre les méandres des débats internationaux à propos de la régulation financière en gestation ? Etant donné, se dit-on, que les dispositions prises n’auraient pas pu empêcher la crise actuelle, et qu’elles pourront encore moins demain faire obstacle à la prochaine, qui prendra une autre forme et surprendra tout autant.
Le G20 va faire sonner faux les trompettes, en vue d’annoncer l’adoption d’une nouvelle régulation des banques (Bâle III), bien qu’elle soit encore arrêtée à mi-chemin, faute de dispositions anti-sytémiques que l’on…
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« TOUS LES SPECULATEURS SERONT EGAUX DEVANT LA LOI… »
Lire la suite : « TOUS LES SPECULATEURS SERONT EGAUX DEVANT LA LOI… »Après qu’on a écrit un livre, en l’occurrence Le prix (Jorion 2010), on continue de lire et c’est toujours avec un plaisir mêlé de regret que l’on découvre des confirmations de ce que l’on a écrit et qui auraient si bien illustré ce que l’on voulait dire… si seulement on avait eu la chance de les lire plus tôt.
L’exception de jeu en matière d’opérations de bourse, par Numa Salzédo, avocat à la Cour de Paris a été publié en 1880. Son petit livre plaide pour que l’exception de jeu ne soit pas applicable aux opérations financières. Il aura…
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L’actualité de la crise : UN G20 DÉJÀ DÉMONÉTISÉ, par François Leclerc 2
Lire la suite : L’actualité de la crise : UN G20 DÉJÀ DÉMONÉTISÉ, par François Leclerc 2Billet invité.
Dernière ligne droite avant le G20 de Séoul, nous assistons à un round d’observation de la guerre des monnaies, dont l’aboutissement donnera lieu à un festival de belles paroles de peu de valeur.
Ayant du beaucoup en rabattre de ses demandes initiales, le secrétaire au Trésor américain Tim Geithner parle désormais de « construire un cadre de coopération », en vue de la réduction des déséquilibres commerciaux mondiaux. Autrement dit, il propose de discuter du format de la table de négociation, un bon début. Après être parti, bille en tête, en réclamant la définition d’objectifs chiffrés impératifs (un excédent ou…
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PARIS SUR LES FLUCTUATIONS DE PRIX ET VALEURS REPUBLICAINES, par zébu
Lire la suite : PARIS SUR LES FLUCTUATIONS DE PRIX ET VALEURS REPUBLICAINES, par zébuBillet invité.
Si l’on examine l’histoire de l’exception de jeu, on découvre un certain nombre de choses qui ne sont pas sans intérêt.
En premier lieu, l’interdiction des marchés à terme date de 1823, soit la seconde restauration, sous Louis XVIII. Cette interdiction se fonde sur l’exception de jeu, exception qui fut définie par le Code Civil, code napoléonien. Premier paradoxe : un régime monarchique s’inspire d’un régime qu’il a honni, pour interdire les marchés à terme. Et quel meilleur paradoxe que de s’appuyer sur le Code Civil, grande œuvre napoléonienne en droit.
La spéculation boursière est donc assimilée au…
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L’actualité de la crise : L’INCERTITUDE EUROPÉENNE, par François Leclerc
Lire la suite : L’actualité de la crise : L’INCERTITUDE EUROPÉENNE, par François LeclercBillet invité.
Chacun de son côté, l’OCDE et le FMI viennent de prévoir un ralentissement général du rythme de la reprise. Ce sont leurs propres termes. Le premier estime que « la reprise mondiale demeure fragile, mais est globalement sur les rails », tout en reconnaissant que ses prévisions sont entachées d’une « incertitude considérable » et que de grandes disparités existent entre pays développés et émergents, les pays résistant le mieux ayant leur croissance encore tirée par des plans de relance ou par leurs exportations.
Après avoir rituellement réaffirmé que le niveau de la dette publique était « insupportable », l’OCDE s’inquiète également des…
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L’actualité de la crise : CE N’EST QU’UN DÉBUT…, par François Leclerc
Lire la suite : L’actualité de la crise : CE N’EST QU’UN DÉBUT…, par François LeclercBillet invité.
Rarement une décision de la Fed aura suscité dans le monde entier un tel tollé des gouvernements, ainsi qu’autant de réactions favorables des marchés en sens opposé.
Canal habituel de réaction du gouvernement chinois vers l’étranger, l’éditorial du China Daily a commenté l’annonce du plan de 600 milliards de dollars avec une sévérité inaccoutumée : « Il est irresponsable pour le pays ayant la principale monnaie de réserve mondiale de maintenir la devise notre argent, votre problème« , poursuivant « …il est injuste pour une économie riche de diluer ses dettes aux dépens de la stabilité de l’économie mondiale et de son…
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LE TEMPS QU’IL FAIT, LE 5 NOVEMBRE 2010
Lire la suite : LE TEMPS QU’IL FAIT, LE 5 NOVEMBRE 2010Le G20
L’exception de jeu
George Bush et la torture
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LES ÉTATS-UNIS ET LEUR PONT TROP LOIN
Lire la suite : LES ÉTATS-UNIS ET LEUR PONT TROP LOINCe texte est un « article presslib’ » (*)
Ce sont donc 880 milliards de dollars que les États-Unis répandront sur le monde dans les huit mois à venir : les 600 milliards annoncés hier lors d’une réunion de la Fed et les 35 milliards mensuels autorisés en août pour remplacer les instruments de dette adossés à des prêts hypothécaires de leur portefeuille qui viennent régulièrement à échéance.
Les États-Unis sont dans la mouise jusqu’au cou et se sont dit : « Pourquoi ne pas faire régler l’ardoise par les autres ? » Au sein du pays lui-même…
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LA TRIBUNE, « L’ACTE II DE L’IMPLOSION DE LA FINANCE AMERICAINE », jeudi 4 novembre 2010
Lire la suite : LA TRIBUNE, « L’ACTE II DE L’IMPLOSION DE LA FINANCE AMERICAINE », jeudi 4 novembre 2010L’acte II de l’implosion de la finance américaine
Le « foreclosuregate » qui agite les États-Unis depuis quelques semaines est remarquable en ceci qu’il n’est pas constitué essentiellement de ce qu’il est mais davantage de l’identité de ceux qui en parlent et surtout de la manière dont ils en parlent. Il est de ce point de vue révélateur d’un climat, et d’un climat qui s’alourdit singulièrement.
Commençons par rappeler en quelques mots ce qu’est le foreclosuregate. Dans le cas d’un crédit hypothécaire aux États-Unis, le titre de propriété demeure en possession du prêteur jusqu’à ce que le principal…
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FRANCE CULTURE, « JOURNAL DE 12H30 », mercredi 3 novembre
Lire la suite : FRANCE CULTURE, « JOURNAL DE 12H30 », mercredi 3 novembreJ’étais invité au journal de 12h30 sur France Culture, afin d’évoquer les nouvelles mesures d’assouplissement quantitatif de la FED et leurs conséquences.
Vous pouvez écouter le podcast ici (vous pouvez m’entendre vers la 15ème minute)
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L’actualité de la crise : UN TRAIN PEUT EN CACHER UN AUTRE, par François Leclerc
Lire la suite : L’actualité de la crise : UN TRAIN PEUT EN CACHER UN AUTRE, par François LeclercBillet invité
Les résultats des élections américaines font la « une » de l’actualité mondiale et vont partiellement occulter l’événement le plus important de la journée de par ses conséquences : la décision de la Fed de relancer ses acquisitions de bons du Trésor à long terme, de monétiser la dette et d’injecter des centaines de milliards de dollars dans le système financier.
La défaite des démocrates aux mid-terms, comme les nouvelles mesures de la Fed, vont avoir ceci en commun qu’elles ne surprendront personne. Dans les deux cas, les interrogations à leur propos ne portaient et ne portent encore pour…
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@PHILGILL Curieusement l’idée évoquée de compter le calendrier depuis l’apparition de Cercel, me semblait simplement suggérer l’importance de l’accomplissement. En…
@Hervey on y trouve que DSK (peu représentant d’une restriction sexuelle) ne semblait pas en relation, mais que Jeffrey avait…
@Ruiz Soit. Mais ça n’explique pas vraiment pourquoi j’en suis arrivé à imaginer cela possible. Alors j’ai revisionné la vidéo…
Le ‘Parquet National Financier’ a l’air de vouloir ‘réagir’ …. https://www.huffingtonpost.fr/france/article/affaire-epstein-caroline-et-jack-lang-vises-par-une-enquete-du-pnf-pour-blanchiment-de-fraude-fiscale_260127.html
@arkao Oui, le voyage aux sources se mérite, il n’est pas donné. A contrario l’accès aux bruits du monde circule…
@Otromeros Cela prouve que le réseau Starlink qui monopolise l’occupation de l’espace en orbite basse, et crédibilise le modèle économique…
Le Washington Post est-il rentable ? Est-ce à l’actionnaire principal de le renflouer en le perfusant sur le long terme…
Il m’arrivait de jouer à la Barbie quand j’étais enfant, surtout pour regarder là où je pense. Qu’elle soit un…
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